聚焦家用电器行业专题报告-2025年报及2026一季报总结:短期承压不改经营韧性,静待景气复苏。安克创新在全球阳台光伏储能市场占据重要地位,在欧美用电紧张背景下有望持续获益于品类渗透率提升。彩电市场总量探底产品结构优化,2025 年中国彩电市场零售额同比-5.8%,26Q1 同比9.36%,26Q1 MiniLED、大尺寸、高刷新率等高端卖点成为行业增长主力。投资建议:1)受益于内需与外销恢复的白电龙头企业:美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电;2)受益于清洁电器格局改善的头部企业:石头科技、科沃斯;3)受益于品类渗透率提升的细分领域头部企业:影石创新、方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告。
聚焦家用电器行业专题报告-2025年报及2026一季报总结:短期承压不改经营韧性,静待景气复苏。安克创新在全球阳台光伏储能市场占据重要地位,在欧美用电紧张背景下有望持续获益于品类渗透率提升。彩电市场总量探底产品结构优化,2025 年中国彩电市场零售额同比-5.8%,26Q1 同比9.36%,26Q1 MiniLED、大尺寸、高刷新率等高端卖点成为行业增长主力。投资建议:1)受益于内需与外销恢复的白电龙头企业:美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电;2)受益于清洁电器格局改善的头部企业:石头科技、科沃斯;3)受益于品类渗透率提升的细分领域头部企业:影石创新、方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告。
聚焦家用电器行业专题报告-2025年报及2026一季报总结:短期承压不改经营韧性,静待景气复苏。安克创新在全球阳台光伏储能市场占据重要地位,在欧美用电紧张背景下有望持续获益于品类渗透率提升。彩电市场总量探底产品结构优化,2025 年中国彩电市场零售额同比-5.8%,26Q1 同比9.36%,26Q1 MiniLED、大尺寸、高刷新率等高端卖点成为行业增长主力。投资建议:1)受益于内需与外销恢复的白电龙头企业:美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电;2)受益于清洁电器格局改善的头部企业:石头科技、科沃斯;3)受益于品类渗透率提升的细分领域头部企业:影石创新、方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告。核心数据:彩电市场总量探底产品结构优化,2025 年中国彩电市场零售额同比-5.8%,26Q1 同比9.36%,26Q1 MiniLED、大尺寸、高刷新率等高端卖点成为行业增长主力;业绩回顾: 26Q1 家电板块营收同比-0.8%,归母净利润同比-8.5%;26Q1 家电行业毛利率、销售净利率同比分别下滑 0.1pct、0.7pct。
本报告由方正证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了家用电器行业专题报告等议题。