聚焦家电行业2025年报&2026一季报总结:追寻份额的Alpha。营收端,4Q2025 清洁电器营收增速回落,同比-2.4%;传统小家电增速稳定,为 9.8%;消费电子高增,同比+32.8%。报表端,黑电板块2025A 营收 1842 亿元,同比+4.2%,归母净利润 59 亿元,同比上升 4.5%,营收与归母净利润均实现增长。1Q2026 营收同比+3.0%(不考虑 TCL 电子,下同),营收增长;归母净利润同比-12.5%,盈利承压。
聚焦家电行业2025年报&2026一季报总结:追寻份额的Alpha。营收端,4Q2025 清洁电器营收增速回落,同比-2.4%;传统小家电增速稳定,为 9.8%;消费电子高增,同比+32.8%。报表端,黑电板块2025A 营收 1842 亿元,同比+4.2%,归母净利润 59 亿元,同比上升 4.5%,营收与归母净利润均实现增长。1Q2026 营收同比+3.0%(不考虑 TCL 电子,下同),营收增长;归母净利润同比-12.5%,盈利承压。
聚焦家电行业2025年报&2026一季报总结:追寻份额的Alpha。营收端,4Q2025 清洁电器营收增速回落,同比-2.4%;传统小家电增速稳定,为 9.8%;消费电子高增,同比+32.8%。报表端,黑电板块2025A 营收 1842 亿元,同比+4.2%,归母净利润 59 亿元,同比上升 4.5%,营收与归母净利润均实现增长。1Q2026 营收同比+3.0%(不考虑 TCL 电子,下同),营收增长;归母净利润同比-12.5%,盈利承压。核心数据:营收端,4Q2025 清洁电器营收增速回落,同比-2.4%;传统小家电增速稳定,为 9.8%;消费电子高增,同比+32.8%。
本报告由财通证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 44。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了家电、品牌、收入、盈利等议题。