聚焦家电行业研究:4月家电线上销售整体承压,关注促销季需求边际变化。根据久谦数据,空调、冰箱、洗衣机、电视 4 月线上销售额同比分别下降 34%、22%、27%、5%,其中空调受降幅最大,冰箱、洗衣机亦受到需求偏弱和高基数拖累;从累计销售额维度看,年初至今空调、冰箱、洗衣机线上销售额同比分别下降 30%、8%、12%,电视同比增长 2%。外销方面,美国进入降息周期,地产对家电的拉动效果有望增强,欧洲消费有望保持缓慢修复的态势,新兴市场在渗透率提升、人口红利逻辑下需求延续性较强,我国企业在研产销系统本土化建设逐步完善,OBM 出海空间广阔,推荐 TCL 电子、海信视像、美的集团、海尔智家。
聚焦家电行业研究:4月家电线上销售整体承压,关注促销季需求边际变化。根据久谦数据,空调、冰箱、洗衣机、电视 4 月线上销售额同比分别下降 34%、22%、27%、5%,其中空调受降幅最大,冰箱、洗衣机亦受到需求偏弱和高基数拖累;从累计销售额维度看,年初至今空调、冰箱、洗衣机线上销售额同比分别下降 30%、8%、12%,电视同比增长 2%。外销方面,美国进入降息周期,地产对家电的拉动效果有望增强,欧洲消费有望保持缓慢修复的态势,新兴市场在渗透率提升、人口红利逻辑下需求延续性较强,我国企业在研产销系统本土化建设逐步完善,OBM 出海空间广阔,推荐 TCL 电子、海信视像、美的集团、海尔智家。
聚焦家电行业研究:4月家电线上销售整体承压,关注促销季需求边际变化。根据久谦数据,空调、冰箱、洗衣机、电视 4 月线上销售额同比分别下降 34%、22%、27%、5%,其中空调受降幅最大,冰箱、洗衣机亦受到需求偏弱和高基数拖累;从累计销售额维度看,年初至今空调、冰箱、洗衣机线上销售额同比分别下降 30%、8%、12%,电视同比增长 2%。外销方面,美国进入降息周期,地产对家电的拉动效果有望增强,欧洲消费有望保持缓慢修复的态势,新兴市场在渗透率提升、人口红利逻辑下需求延续性较强,我国企业在研产销系统本土化建设逐步完善,OBM 出海空间广阔,推荐 TCL 电子、海信视像、美的集团、海尔智家。核心数据:根据久谦数据,空调、冰箱、洗衣机、电视 4 月线上销售额同比分别下降 34%、22%、27%、5%,其中空调受降幅最大,冰箱、洗衣机亦受到需求偏弱和高基数拖累;从累计销售额维度看,年初至今空调、冰箱、洗衣机线上销售额同比分别下降 30%、8%、12%,电视同比增长 2%。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了家电、材料、家电行业研究等议题。