聚焦就业研究系列之一:中国非农就业总量及结构变化分析。相比城镇新增就业和城镇登记失业指标等流量指标,非农就业能够更好地反映整体劳动力市场的存量及边际变化,并且能够对行业结构进行拆解分析,因此我们重点关注非农就业。受交通运输财政支出增速、货物周转量增速下降影响,交通运输、仓储和物流业就业规模明显下降,导致基建业就业规模和占比下降。在社会信心受损、企业盈利分化、居民购房意愿未显著回升的情况下,我国非农就业结构转变或仍将继续盈利—就业—消费—生产形成经济循环,就业改善的前提是企业盈利、社会预期和信心改善。
聚焦就业研究系列之一:中国非农就业总量及结构变化分析。相比城镇新增就业和城镇登记失业指标等流量指标,非农就业能够更好地反映整体劳动力市场的存量及边际变化,并且能够对行业结构进行拆解分析,因此我们重点关注非农就业。受交通运输财政支出增速、货物周转量增速下降影响,交通运输、仓储和物流业就业规模明显下降,导致基建业就业规模和占比下降。在社会信心受损、企业盈利分化、居民购房意愿未显著回升的情况下,我国非农就业结构转变或仍将继续盈利—就业—消费—生产形成经济循环,就业改善的前提是企业盈利、社会预期和信心改善。
聚焦就业研究系列之一:中国非农就业总量及结构变化分析。相比城镇新增就业和城镇登记失业指标等流量指标,非农就业能够更好地反映整体劳动力市场的存量及边际变化,并且能够对行业结构进行拆解分析,因此我们重点关注非农就业。受交通运输财政支出增速、货物周转量增速下降影响,交通运输、仓储和物流业就业规模明显下降,导致基建业就业规模和占比下降。在社会信心受损、企业盈利分化、居民购房意愿未显著回升的情况下,我国非农就业结构转变或仍将继续盈利—就业—消费—生产形成经济循环,就业改善的前提是企业盈利、社会预期和信心改善。
本报告由国投证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
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重点分析了就业、宏观、消费、经济等议题。