聚焦山煤国际(600546)公司深度报告:吨利优异高分红延续,周期上行业绩弹性可期。鉴于煤价上行超预期,我们上调公司 2026-2028 年盈利预测,预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.55/27.72/29.96(原2026-2028年预测分别为 19.63/22.91/28.13)亿元,EPS 分别为 1.39/1.40/1.51 元,当前股价对应 PE 分别为 9.8/9.7/9.0。末公司账面资金达 65.99 亿元,资金充裕,积极探寻新矿源实现产能增长。2026Q1 公司贸易煤吨利提升至 24 元/吨,较 2025 年+85%,成效显著。
聚焦山煤国际(600546)公司深度报告:吨利优异高分红延续,周期上行业绩弹性可期。鉴于煤价上行超预期,我们上调公司 2026-2028 年盈利预测,预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.55/27.72/29.96(原2026-2028年预测分别为 19.63/22.91/28.13)亿元,EPS 分别为 1.39/1.40/1.51 元,当前股价对应 PE 分别为 9.8/9.7/9.0。末公司账面资金达 65.99 亿元,资金充裕,积极探寻新矿源实现产能增长。2026Q1 公司贸易煤吨利提升至 24 元/吨,较 2025 年+85%,成效显著。
聚焦山煤国际(600546)公司深度报告:吨利优异高分红延续,周期上行业绩弹性可期。鉴于煤价上行超预期,我们上调公司 2026-2028 年盈利预测,预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.55/27.72/29.96(原2026-2028年预测分别为 19.63/22.91/28.13)亿元,EPS 分别为 1.39/1.40/1.51 元,当前股价对应 PE 分别为 9.8/9.7/9.0。末公司账面资金达 65.99 亿元,资金充裕,积极探寻新矿源实现产能增长。2026Q1 公司贸易煤吨利提升至 24 元/吨,较 2025 年+85%,成效显著。核心数据:鉴于煤价上行超预期,我们上调公司 2026-2028 年盈利预测,预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.55/27.72/29.96(原2026-2028年预测分别为 19.63/22.91/28.13)亿元,EPS 分别为 1.39/1.40/1.51 元,当前股价对应 PE 分别为 9.8/9.7/9.0;末公司账面资金达 65.99 亿元,资金充裕,积极探寻新矿源实现产能增长;2026Q1 公司贸易煤吨利提升至 24 元/吨,较 2025 年+85%,成效显著。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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重点分析了降本增效、煤炭、山煤国际、公司深度报告等议题。