聚焦开源量化评论(125):基本面量化,业绩透支度组合构建。对于三种估值体系而言,我们综合考虑了净利润稳定度,营业收入稳定度这两大指标,将三者进行融合,得到最终因子PORmulti_sys,月频调仓,全 A 回测的年化 RankIC 为-5.42%,RankICIR 为-3.46。该组合全区间绝对收益为 30.91%,收益波动比 1.03,其超额中证全指年化收益27.20%,收益波动比为 2.18,所有年份都录得了正超额。原因报告认为有两点:(1)在进行价值带确定时,使用到了过去的股价数据;(2)前期若涨幅较大,未来剩余上涨空间减小,POR 因子值也会相对较大。
聚焦开源量化评论(125):基本面量化,业绩透支度组合构建。对于三种估值体系而言,我们综合考虑了净利润稳定度,营业收入稳定度这两大指标,将三者进行融合,得到最终因子PORmulti_sys,月频调仓,全 A 回测的年化 RankIC 为-5.42%,RankICIR 为-3.46。该组合全区间绝对收益为 30.91%,收益波动比 1.03,其超额中证全指年化收益27.20%,收益波动比为 2.18,所有年份都录得了正超额。原因报告认为有两点:(1)在进行价值带确定时,使用到了过去的股价数据;(2)前期若涨幅较大,未来剩余上涨空间减小,POR 因子值也会相对较大。
聚焦开源量化评论(125):基本面量化,业绩透支度组合构建。对于三种估值体系而言,我们综合考虑了净利润稳定度,营业收入稳定度这两大指标,将三者进行融合,得到最终因子PORmulti_sys,月频调仓,全 A 回测的年化 RankIC 为-5.42%,RankICIR 为-3.46。该组合全区间绝对收益为 30.91%,收益波动比 1.03,其超额中证全指年化收益27.20%,收益波动比为 2.18,所有年份都录得了正超额。原因报告认为有两点:(1)在进行价值带确定时,使用到了过去的股价数据;(2)前期若涨幅较大,未来剩余上涨空间减小,POR 因子值也会相对较大。核心数据:对于三种估值体系而言,我们综合考虑了净利润稳定度,营业收入稳定度这两大指标,将三者进行融合,得到最终因子PORmulti_sys,月频调仓,全 A 回测的年化 RankIC 为-5.42%,RankICIR 为-3.46;该组合全区间绝对收益为 30.91%,收益波动比 1.03,其超额中证全指年化收益27.20%,收益波动比为 2.18,所有年份都录得了正超额;对于 POR 因子而言,我们发现其与 90 日收益率因子相关性较高,达到了46.57%。
本报告由开源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 19 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了量化、开源量化评论等议题。