聚焦德康农牧(2419.HK)技术赋农的轻资产高成长猪企。结合产能调控政策、原材料上行压力、生产效率提升放缓等因素,报告认为,本轮亏损周期有望迎来更彻底的产能去化,27 年反转周期的猪价弹性可期。报告认为公司是本轮周期中稀缺的低成本、出栏量高成长猪企,2023Q4 行业产能去化加速阶段牧原股份、温氏股份头均市值中枢 3239/3574 元,综合考虑公司当前的成长性溢价以及板块较上一轮头均市值的调整,给予公司 2026 年 1400 万头出栏量假设、3200 元头均市值,并参考牧原股份 H 股上市至今对 A 股 20%折价,对应目标价 105.4 港币。我们预测公司 2026-2028 年归母净利润为-3.2/77.9/62.6 亿元,对应 EPS为-0.82/20.03/16.10 元。
聚焦德康农牧(2419.HK)技术赋农的轻资产高成长猪企。结合产能调控政策、原材料上行压力、生产效率提升放缓等因素,报告认为,本轮亏损周期有望迎来更彻底的产能去化,27 年反转周期的猪价弹性可期。报告认为公司是本轮周期中稀缺的低成本、出栏量高成长猪企,2023Q4 行业产能去化加速阶段牧原股份、温氏股份头均市值中枢 3239/3574 元,综合考虑公司当前的成长性溢价以及板块较上一轮头均市值的调整,给予公司 2026 年 1400 万头出栏量假设、3200 元头均市值,并参考牧原股份 H 股上市至今对 A 股 20%折价,对应目标价 105.4 港币。我们预测公司 2026-2028 年归母净利润为-3.2/77.9/62.6 亿元,对应 EPS为-0.82/20.03/16.10 元。
聚焦德康农牧(2419.HK)技术赋农的轻资产高成长猪企。结合产能调控政策、原材料上行压力、生产效率提升放缓等因素,报告认为,本轮亏损周期有望迎来更彻底的产能去化,27 年反转周期的猪价弹性可期。报告认为公司是本轮周期中稀缺的低成本、出栏量高成长猪企,2023Q4 行业产能去化加速阶段牧原股份、温氏股份头均市值中枢 3239/3574 元,综合考虑公司当前的成长性溢价以及板块较上一轮头均市值的调整,给予公司 2026 年 1400 万头出栏量假设、3200 元头均市值,并参考牧原股份 H 股上市至今对 A 股 20%折价,对应目标价 105.4 港币。我们预测公司 2026-2028 年归母净利润为-3.2/77.9/62.6 亿元,对应 EPS为-0.82/20.03/16.10 元。核心数据:我们预测公司 2026-2028 年归母净利润为-3.2/77.9/62.6 亿元,对应 EPS为-0.82/20.03/16.10 元。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 38。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了德康农牧、2419.HK、技术赋农的轻资产高成长猪企等议题。