聚焦投资策略:参考俄乌冲突,美债利率上行有何影响?。当前美通的胀压力力也相对可控,美伊冲突爆发前美通 CPI 同比稳定保持在 3%下方,而 2022 年俄乌冲突爆发前美通 CPI 同比超 6%。参考俄乌冲突经验,当前时点报告建议关注半导体(存储)、AI 算力(光模块)、造船以及农化制品方向,26Q1 内需方向整体表现不佳,因此我们重点关注出口高景气方向,而 2026 年 1~4 月出口大长结构相比 2022 年 1~6 月存在一定变化,集成电路、自动数据处理设备、高新技术产品、船舶以及肥料在 2026 年 1~4 月取得了较高的业绩大长且大速明显高于 2022 年1~6 月。原油格上→幅调整,布伦特原油、伦敦金、LME 铜跌幅分别为-5.24%、-0.48%、0.83%,铜金比回升、油金比回落。
聚焦投资策略:参考俄乌冲突,美债利率上行有何影响?。当前美通的胀压力力也相对可控,美伊冲突爆发前美通 CPI 同比稳定保持在 3%下方,而 2022 年俄乌冲突爆发前美通 CPI 同比超 6%。参考俄乌冲突经验,当前时点报告建议关注半导体(存储)、AI 算力(光模块)、造船以及农化制品方向,26Q1 内需方向整体表现不佳,因此我们重点关注出口高景气方向,而 2026 年 1~4 月出口大长结构相比 2022 年 1~6 月存在一定变化,集成电路、自动数据处理设备、高新技术产品、船舶以及肥料在 2026 年 1~4 月取得了较高的业绩大长且大速明显高于 2022 年1~6 月。原油格上→幅调整,布伦特原油、伦敦金、LME 铜跌幅分别为-5.24%、-0.48%、0.83%,铜金比回升、油金比回落。
聚焦投资策略:参考俄乌冲突,美债利率上行有何影响?。当前美通的胀压力力也相对可控,美伊冲突爆发前美通 CPI 同比稳定保持在 3%下方,而 2022 年俄乌冲突爆发前美通 CPI 同比超 6%。参考俄乌冲突经验,当前时点报告建议关注半导体(存储)、AI 算力(光模块)、造船以及农化制品方向,26Q1 内需方向整体表现不佳,因此我们重点关注出口高景气方向,而 2026 年 1~4 月出口大长结构相比 2022 年 1~6 月存在一定变化,集成电路、自动数据处理设备、高新技术产品、船舶以及肥料在 2026 年 1~4 月取得了较高的业绩大长且大速明显高于 2022 年1~6 月。原油格上→幅调整,布伦特原油、伦敦金、LME 铜跌幅分别为-5.24%、-0.48%、0.83%,铜金比回升、油金比回落。核心数据:当前美通的胀压力力也相对可控,美伊冲突爆发前美通 CPI 同比稳定保持在 3%下方,而 2022 年俄乌冲突爆发前美通 CPI 同比超 6%;原油格上→幅调整,布伦特原油、伦敦金、LME 铜跌幅分别为-5.24%、-0.48%、0.83%,铜金比回升、油金比回落;本轮能价格上上行的幅度也要弱于俄乌冲突时期,2022 年布伦特原油格上最高达到 120 美元/桶以上,而 2026年内布伦特原油格上未曾触及 120 美元/桶。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、利率等议题。