聚焦招商银行(600036)2026年一季报点评:如何看待招行投资收益负增长?。(2)投资收益负增长是否就表示金融投资能力不行?报告认为不能这么看。(3)回到招行报表,去年一季度债市行情较差,所以招行 TPL 公允变动损益大幅负增长(同比少增 57.29 亿元),但投资收益正增长,同比多增 22.49 亿元,或是做了部分 OCI 和 AC 兑现。预计 2026-2028 年营 业 收入 分 别为3558.23/3821.59/4068.26 亿元,同比增长 5.4%/7.4%/6.5%;归母净利润为1545.70/1678.60/1815.90 亿元,同比增长 2.9%/8.6%/8.2%。
聚焦招商银行(600036)2026年一季报点评:如何看待招行投资收益负增长?。(2)投资收益负增长是否就表示金融投资能力不行?报告认为不能这么看。(3)回到招行报表,去年一季度债市行情较差,所以招行 TPL 公允变动损益大幅负增长(同比少增 57.29 亿元),但投资收益正增长,同比多增 22.49 亿元,或是做了部分 OCI 和 AC 兑现。预计 2026-2028 年营 业 收入 分 别为3558.23/3821.59/4068.26 亿元,同比增长 5.4%/7.4%/6.5%;归母净利润为1545.70/1678.60/1815.90 亿元,同比增长 2.9%/8.6%/8.2%。
聚焦招商银行(600036)2026年一季报点评:如何看待招行投资收益负增长?。(2)投资收益负增长是否就表示金融投资能力不行?报告认为不能这么看。(3)回到招行报表,去年一季度债市行情较差,所以招行 TPL 公允变动损益大幅负增长(同比少增 57.29 亿元),但投资收益正增长,同比多增 22.49 亿元,或是做了部分 OCI 和 AC 兑现。预计 2026-2028 年营 业 收入 分 别为3558.23/3821.59/4068.26 亿元,同比增长 5.4%/7.4%/6.5%;归母净利润为1545.70/1678.60/1815.90 亿元,同比增长 2.9%/8.6%/8.2%。核心数据:(3)回到招行报表,去年一季度债市行情较差,所以招行 TPL 公允变动损益大幅负增长(同比少增 57.29 亿元),但投资收益正增长,同比多增 22.49 亿元,或是做了部分 OCI 和 AC 兑现;预计 2026-2028 年营 业 收入 分 别为3558.23/3821.59/4068.26 亿元,同比增长 5.4%/7.4%/6.5%;归母净利润为1545.70/1678.60/1815.90 亿元,同比增长 2.9%/8.6%/8.2%。
本报告由国联民生证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 18 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了银行、招商银行、2026年一季报点评、如何看待招行投资收益负增长?等议题。