聚焦振江股份(603507)深耕新能源装备主业,多元布局解锁长期成长空间。全球能源转型加速推动新能源装备需求持续扩容:风电领域,2025 年全球新增装机创历史新高,海上风电成为重要增长极,2026 年国内海上风电新增装机有望达 8-12GW,机组大兆瓦化趋势倒逼产业链升级;光伏领域,全球装机增长确定性强,跟踪式支架渗透率持续提升,国产替代空间广阔;紧固件行业呈现“ 低端过剩、高端不足”格局,高端产品国产替代进程加速;AI 算力驱动数据中心用电需求扩容,燃气轮机行业进入高景气周期,订单已排至 2030 年;外骨骼机器人行业处于商业化落地关键期,市场放量与产业升级同步推进。风险提示:国际贸易摩擦及宏观环境影响,原材料价格波动,销售收入及毛利率大幅下降,新增固定资产折旧费用影响未来经营业绩,汇率大幅波动,收购标的公司商誉大幅减值。
聚焦振江股份(603507)深耕新能源装备主业,多元布局解锁长期成长空间。全球能源转型加速推动新能源装备需求持续扩容:风电领域,2025 年全球新增装机创历史新高,海上风电成为重要增长极,2026 年国内海上风电新增装机有望达 8-12GW,机组大兆瓦化趋势倒逼产业链升级;光伏领域,全球装机增长确定性强,跟踪式支架渗透率持续提升,国产替代空间广阔;紧固件行业呈现“ 低端过剩、高端不足”格局,高端产品国产替代进程加速;AI 算力驱动数据中心用电需求扩容,燃气轮机行业进入高景气周期,订单已排至 2030 年;外骨骼机器人行业处于商业化落地关键期,市场放量与产业升级同步推进。风险提示:国际贸易摩擦及宏观环境影响,原材料价格波动,销售收入及毛利率大幅下降,新增固定资产折旧费用影响未来经营业绩,汇率大幅波动,收购标的公司商誉大幅减值。
聚焦振江股份(603507)深耕新能源装备主业,多元布局解锁长期成长空间。全球能源转型加速推动新能源装备需求持续扩容:风电领域,2025 年全球新增装机创历史新高,海上风电成为重要增长极,2026 年国内海上风电新增装机有望达 8-12GW,机组大兆瓦化趋势倒逼产业链升级;光伏领域,全球装机增长确定性强,跟踪式支架渗透率持续提升,国产替代空间广阔;紧固件行业呈现“ 低端过剩、高端不足”格局,高端产品国产替代进程加速;AI 算力驱动数据中心用电需求扩容,燃气轮机行业进入高景气周期,订单已排至 2030 年;外骨骼机器人行业处于商业化落地关键期,市场放量与产业升级同步推进。风险提示:国际贸易摩擦及宏观环境影响,原材料价格波动,销售收入及毛利率大幅下降,新增固定资产折旧费用影响未来经营业绩,汇率大幅波动,收购标的公司商誉大幅减值。核心数据:全球能源转型加速推动新能源装备需求持续扩容:风电领域,2025 年全球新增装机创历史新高,海上风电成为重要增长极,2026 年国内海上风电新增装机有望达 8-12GW,机组大兆瓦化趋势倒逼产业链升级;2021-2025 年公司营收年复合增速达 13.13%,2025 年实现营收 39.71 亿元,虽受行业周期影响盈利阶段性波动,但毛利率中枢修复韧性增强,费用管控能力优异,各项投入与业务发展高度匹配。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 25 页。
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重点分析了新能源、振江股份等议题。