聚焦摩尔线程-U(688795)国产全功能GPU突围:智算立基,消费拓疆。公司销售规模快速爬坡,2022-2025 年营业收入增长迅速,2025 年实现收入 15.06 亿元,同比增长达 243%,产品放量加速利润端转正,公司预计最早达到盈亏平衡点时间为 2027 年。盈利预测:报告预计 2026-2028 年公司营收达到 32.72/55.41/83.02 亿元,公司持续受益于 GPU 国产化率提升和 AI 端侧爆发的产业趋势,集群订单持续放量,随着“花港”架构高性能 AI 训推一体“华山”芯片的量产和专攻高性能图形渲染的“庐山”芯片打开消费级显卡市场,业绩有望在2026-2028 年迎来持续释放。
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聚焦摩尔线程-U(688795)国产全功能GPU突围:智算立基,消费拓疆。公司销售规模快速爬坡,2022-2025 年营业收入增长迅速,2025 年实现收入 15.06 亿元,同比增长达 243%,产品放量加速利润端转正,公司预计最早达到盈亏平衡点时间为 2027 年。盈利预测:报告预计 2026-2028 年公司营收达到 32.72/55.41/83.02 亿元,公司持续受益于 GPU 国产化率提升和 AI 端侧爆发的产业趋势,集群订单持续放量,随着“花港”架构高性能 AI 训推一体“华山”芯片的量产和专攻高性能图形渲染的“庐山”芯片打开消费级显卡市场,业绩有望在2026-2028 年迎来持续释放。核心数据:公司销售规模快速爬坡,2022-2025 年营业收入增长迅速,2025 年实现收入 15.06 亿元,同比增长达 243%,产品放量加速利润端转正,公司预计最早达到盈亏平衡点时间为 2027 年;盈利预测:报告预计 2026-2028 年公司营收达到 32.72/55.41/83.02 亿元,公司持续受益于 GPU 国产化率提升和 AI 端侧爆发的产业趋势,集群订单持续放量,随着“花港”架构高性能 AI 训推一体“华山”芯片的量产和专攻高性能图形渲染的“庐山”芯片打开消费级显卡市场,业绩有望在2026-2028 年迎来持续释放。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 30 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了GPU、消费、摩尔线程、国产全功能GPU突围等议题。