聚焦新集能源(601918)煤价超预期,叠加电价触底预期渐强——业绩&估值迎双击。➢ 公司除自用煤外,其余商品煤销量按照市场价格销售,2026 年 4 月至 5 月 10 日,北港动力煤均价同比增长 122.1 元/吨至 779.6 元/吨(环比 26Q1 均价+63.2 元/吨),2026 年港口长协价格 4 月、;投资建议:考虑到公司受益于煤价上行、电价筑底企稳、新建电厂集中投产带来业绩高弹性,报告预计公司 26-28 年有望实现归母净利润 24.6 亿元、25.5 亿元、26.8 亿元,对应 PE 仅 9.3X、9.0X、8.5X,公司 26 年 PE仅 9.3X,估值低估明显,叠加考虑到电力业务成长性和煤价上行双催化,公司有望迎来“估值&业绩”双击,维持“买入”评级。
聚焦新集能源(601918)煤价超预期,叠加电价触底预期渐强——业绩&估值迎双击。➢ 公司除自用煤外,其余商品煤销量按照市场价格销售,2026 年 4 月至 5 月 10 日,北港动力煤均价同比增长 122.1 元/吨至 779.6 元/吨(环比 26Q1 均价+63.2 元/吨),2026 年港口长协价格 4 月、;投资建议:考虑到公司受益于煤价上行、电价筑底企稳、新建电厂集中投产带来业绩高弹性,报告预计公司 26-28 年有望实现归母净利润 24.6 亿元、25.5 亿元、26.8 亿元,对应 PE 仅 9.3X、9.0X、8.5X,公司 26 年 PE仅 9.3X,估值低估明显,叠加考虑到电力业务成长性和煤价上行双催化,公司有望迎来“估值&业绩”双击,维持“买入”评级。
聚焦新集能源(601918)煤价超预期,叠加电价触底预期渐强——业绩&估值迎双击。➢ 公司除自用煤外,其余商品煤销量按照市场价格销售,2026 年 4 月至 5 月 10 日,北港动力煤均价同比增长 122.1 元/吨至 779.6 元/吨(环比 26Q1 均价+63.2 元/吨),2026 年港口长协价格 4 月、;投资建议:考虑到公司受益于煤价上行、电价筑底企稳、新建电厂集中投产带来业绩高弹性,报告预计公司 26-28 年有望实现归母净利润 24.6 亿元、25.5 亿元、26.8 亿元,对应 PE 仅 9.3X、9.0X、8.5X,公司 26 年 PE仅 9.3X,估值低估明显,叠加考虑到电力业务成长性和煤价上行双催化,公司有望迎来“估值&业绩”双击,维持“买入”评级。核心数据:➢ 公司除自用煤外,其余商品煤销量按照市场价格销售,2026 年 4 月至 5 月 10 日,北港动力煤均价同比增长 122.1 元/吨至 779.6 元/吨(环比 26Q1 均价+63.2 元/吨),2026 年港口长协价格 4 月、;➢ 截至 2025 年末,公司拥有 5 对生产矿井,合计核定产能为 2350 万吨/年,分别为新集一矿(180 万吨/年)、新集二矿(270 万吨/年)、刘庄煤矿(1100 万吨/年)、口孜东矿(500 万吨/年)和板集煤矿(300万吨/年);➢ 公司资源禀赋优越,矿区资源储量巨大,截至 2025 年末,公司矿权内及向深部延伸的资源储量合计高达 88.26 亿吨,为长期可持续发展提供了坚实基础。
本报告由国盛证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了能源、煤炭、新集能源、业绩&估值迎双击等议题。