2018年电力行业中期投资策略报告：火电盈利反转与核电审批重启分析

报告摘要

2018年1-4月全社会用电量同比增长9.3%，创2011年以来新高，电力供需失衡持续缓解。本报告深度剖析电力行业三大子板块：火电方面煤价高位回落，上网电价有望上调4.07分/千瓦时，华能国际、华电国际等业绩弹性大；核电方面三门、台山机组获准装料，十三五规划3000万千瓦核准缺口待补，中国核电运营向好；水电消纳改善，长江电力高股息凸显长期价值。适合证券分析师、基金经理、电力行业研究者及投资者，把握2018年下半年投资机遇。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年上半年电力行业回顾
2. 火电：煤炭价格高位回落企业盈利有望反转
3. 核电：运营业绩向好审批重启推动发展
4. 水电：消纳改善高分红价值
5. 风险提示