聚焦有色金属行业专题系列1:把握全球货币秩序重构与AI基建双主线-260505-国元国际。需求端,光伏、5G、AI 数据中心等工业用途持续推动白银需求创历史新高,未来白银需求端或将持续增长,结果是白银供需将持续保持紧张状态。➢ 白银:双重属性叠加供给刚性,白银供需持续紧张2024 年全球矿产银产量中超过 72%来自铅锌矿、铜矿、金矿的副产品,独立银矿仅占约 28%,供给受制于其他金属矿山开发周期。➢ 铜:电网投资周期+AI 数据中心带来新增需求受制于较长的投资周期,全球铜供给刚性较强,短期内难以提升产量,需求侧则出现电网投资周期+AI 数据中心两大增长极:到 2030 年全球电网年度投资较当前增长 50%至 6000 亿美元;而到 2030 年 AI 数据中心年度铜需求或在 40 万吨以上,且该需求价格不敏感。
聚焦有色金属行业专题系列1:把握全球货币秩序重构与AI基建双主线-260505-国元国际。需求端,光伏、5G、AI 数据中心等工业用途持续推动白银需求创历史新高,未来白银需求端或将持续增长,结果是白银供需将持续保持紧张状态。➢ 白银:双重属性叠加供给刚性,白银供需持续紧张2024 年全球矿产银产量中超过 72%来自铅锌矿、铜矿、金矿的副产品,独立银矿仅占约 28%,供给受制于其他金属矿山开发周期。➢ 铜:电网投资周期+AI 数据中心带来新增需求受制于较长的投资周期,全球铜供给刚性较强,短期内难以提升产量,需求侧则出现电网投资周期+AI 数据中心两大增长极:到 2030 年全球电网年度投资较当前增长 50%至 6000 亿美元;而到 2030 年 AI 数据中心年度铜需求或在 40 万吨以上,且该需求价格不敏感。
聚焦有色金属行业专题系列1:把握全球货币秩序重构与AI基建双主线-260505-国元国际。需求端,光伏、5G、AI 数据中心等工业用途持续推动白银需求创历史新高,未来白银需求端或将持续增长,结果是白银供需将持续保持紧张状态。➢ 白银:双重属性叠加供给刚性,白银供需持续紧张2024 年全球矿产银产量中超过 72%来自铅锌矿、铜矿、金矿的副产品,独立银矿仅占约 28%,供给受制于其他金属矿山开发周期。➢ 铜:电网投资周期+AI 数据中心带来新增需求受制于较长的投资周期,全球铜供给刚性较强,短期内难以提升产量,需求侧则出现电网投资周期+AI 数据中心两大增长极:到 2030 年全球电网年度投资较当前增长 50%至 6000 亿美元;而到 2030 年 AI 数据中心年度铜需求或在 40 万吨以上,且该需求价格不敏感。核心数据:➢ 白银:双重属性叠加供给刚性,白银供需持续紧张2024 年全球矿产银产量中超过 72%来自铅锌矿、铜矿、金矿的副产品,独立银矿仅占约 28%,供给受制于其他金属矿山开发周期;➢ 铜:电网投资周期+AI 数据中心带来新增需求受制于较长的投资周期,全球铜供给刚性较强,短期内难以提升产量,需求侧则出现电网投资周期+AI 数据中心两大增长极:到 2030 年全球电网年度投资较当前增长 50%至 6000 亿美元。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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重点分析了AI、基建、有色、金属等议题。