聚焦有色金属行业报告:加息预期再起,金属价格承压。本周贵金属出现较大幅度的跌幅,主要系美国利率定价加息导致,2 年美债利率超过 4%,10 年美债利率超过 4.5%,美国 PPI 数据超预期为导火索,市场认为美国 PPI 数据向 CPI 传导相对顺畅,美国 CPI 数据可能在未来超预期提升,因此利率和贵金属市场同时作出反应。供给端,报告预计津巴布韦锂精矿将于 7 月到港供应,江西宜春 4 座核心锂矿换证停产,矿端缺口短期难补;但智利进口回升,整体供给小幅增长。报告认为短期锡价受情绪影响明显,后期降息预期或有可能反复,且长期中枢持续上移,中长期有望突破 50 万元/吨。
聚焦有色金属行业报告:加息预期再起,金属价格承压。本周贵金属出现较大幅度的跌幅,主要系美国利率定价加息导致,2 年美债利率超过 4%,10 年美债利率超过 4.5%,美国 PPI 数据超预期为导火索,市场认为美国 PPI 数据向 CPI 传导相对顺畅,美国 CPI 数据可能在未来超预期提升,因此利率和贵金属市场同时作出反应。供给端,报告预计津巴布韦锂精矿将于 7 月到港供应,江西宜春 4 座核心锂矿换证停产,矿端缺口短期难补;但智利进口回升,整体供给小幅增长。报告认为短期锡价受情绪影响明显,后期降息预期或有可能反复,且长期中枢持续上移,中长期有望突破 50 万元/吨。
聚焦有色金属行业报告:加息预期再起,金属价格承压。本周贵金属出现较大幅度的跌幅,主要系美国利率定价加息导致,2 年美债利率超过 4%,10 年美债利率超过 4.5%,美国 PPI 数据超预期为导火索,市场认为美国 PPI 数据向 CPI 传导相对顺畅,美国 CPI 数据可能在未来超预期提升,因此利率和贵金属市场同时作出反应。供给端,报告预计津巴布韦锂精矿将于 7 月到港供应,江西宜春 4 座核心锂矿换证停产,矿端缺口短期难补;但智利进口回升,整体供给小幅增长。报告认为短期锡价受情绪影响明显,后期降息预期或有可能反复,且长期中枢持续上移,中长期有望突破 50 万元/吨。核心数据:本周贵金属出现较大幅度的跌幅,主要系美国利率定价加息导致,2 年美债利率超过 4%,10 年美债利率超过 4.5%,美国 PPI 数据超预期为导火索,市场认为美国 PPI 数据向 CPI 传导相对顺畅,美国 CPI 数据可能在未来超预期提升,因此利率和贵金属市场同时作出反应;本周钼精矿价格突破 5000元/吨度,创 3 年以来新高,钼价上涨主要由于秘鲁能源危机,作为全球关键资源供应国,秘鲁 2025 年钼产量占全球约 15%,若能源保障失序将引发矿山减停。
本报告由中邮证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了有色、金属、有色金属行业报告、加息预期再起等议题。