聚焦有色金属行业研究:电解铝库存去化加速,关注钨价企稳时点。铜价先涨后跌带动下游采购节奏转变,线缆订单韧性较强,行业原料库存小幅下降;周初铜价回落带动订单阶段性增加,下游提货表现尚可,本周(5.15-5.21)铜漆包线行业接单量环比增长 1.36 个百分点,开机率环比微升 0.27 个百分点。供应端,据 SMM 统计,5 月 21 日国内主流消费地铝棒库存共 20.55 万吨,库存较上周四下降 2.85 万吨,库存去化速度加快;据 SMM 数据,截至本周四,全国冶金级氧化铝建成总产能 11522 万吨/年,运行总产能 8664 万吨/年,全国氧化铝周度开工率较上周下跌 0.38 个百分点至 75.19%。
聚焦有色金属行业研究:电解铝库存去化加速,关注钨价企稳时点。铜价先涨后跌带动下游采购节奏转变,线缆订单韧性较强,行业原料库存小幅下降;周初铜价回落带动订单阶段性增加,下游提货表现尚可,本周(5.15-5.21)铜漆包线行业接单量环比增长 1.36 个百分点,开机率环比微升 0.27 个百分点。供应端,据 SMM 统计,5 月 21 日国内主流消费地铝棒库存共 20.55 万吨,库存较上周四下降 2.85 万吨,库存去化速度加快;据 SMM 数据,截至本周四,全国冶金级氧化铝建成总产能 11522 万吨/年,运行总产能 8664 万吨/年,全国氧化铝周度开工率较上周下跌 0.38 个百分点至 75.19%。
聚焦有色金属行业研究:电解铝库存去化加速,关注钨价企稳时点。铜价先涨后跌带动下游采购节奏转变,线缆订单韧性较强,行业原料库存小幅下降;周初铜价回落带动订单阶段性增加,下游提货表现尚可,本周(5.15-5.21)铜漆包线行业接单量环比增长 1.36 个百分点,开机率环比微升 0.27 个百分点。供应端,据 SMM 统计,5 月 21 日国内主流消费地铝棒库存共 20.55 万吨,库存较上周四下降 2.85 万吨,库存去化速度加快;据 SMM 数据,截至本周四,全国冶金级氧化铝建成总产能 11522 万吨/年,运行总产能 8664 万吨/年,全国氧化铝周度开工率较上周下跌 0.38 个百分点至 75.19%。核心数据:周初铜价回落带动订单阶段性增加,下游提货表现尚可,本周(5.15-5.21)铜漆包线行业接单量环比增长 1.36 个百分点,开机率环比微升 0.27 个百分点;据 SMM 数据,截至本周四,全国冶金级氧化铝建成总产能 11522 万吨/年,运行总产能 8664 万吨/年,全国氧化铝周度开工率较上周下跌 0.38 个百分点至 75.19%。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 16 页。
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重点分析了有色、金属、钨、铝等议题。