聚焦机械行业2025年报与2026一季报综述:算力浪潮拉动泛AI设备需求,能源转型点燃装备出海机遇。产业链涨价也在持续落地,燃机涨价,杰瑞成撬订单也持续涨价,盈利能力有望进一步提升。根据我们测算,28 年北美 AI带动电力需求超 100GW,考虑其他领域燃机需求稳定在 50GW 左右,而全球燃机供给预计届时不到 100GW,缺口巨大,燃机产业链排期到 2030 年往后以及涨价是必然,外溢需求也需要重视。船舶板块公司 2025 年实现营业收入 2519.64 亿元,同比增长68.0%,归母净利润 128.12 亿元,同比增长 141.5%;2026Q1 实现营业收入 707.46 亿元,同比增长 122. 0% ,归母净利润 69.10 亿元,同比增长 309.8%,归母利润增速更快,盈利能力持续改善。
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聚焦机械行业2025年报与2026一季报综述:算力浪潮拉动泛AI设备需求,能源转型点燃装备出海机遇。产业链涨价也在持续落地,燃机涨价,杰瑞成撬订单也持续涨价,盈利能力有望进一步提升。根据我们测算,28 年北美 AI带动电力需求超 100GW,考虑其他领域燃机需求稳定在 50GW 左右,而全球燃机供给预计届时不到 100GW,缺口巨大,燃机产业链排期到 2030 年往后以及涨价是必然,外溢需求也需要重视。船舶板块公司 2025 年实现营业收入 2519.64 亿元,同比增长68.0%,归母净利润 128.12 亿元,同比增长 141.5%;2026Q1 实现营业收入 707.46 亿元,同比增长 122. 0% ,归母净利润 69.10 亿元,同比增长 309.8%,归母利润增速更快,盈利能力持续改善。核心数据:根据我们测算,28 年北美 AI带动电力需求超 100GW,考虑其他领域燃机需求稳定在 50GW 左右,而全球燃机供给预计届时不到 100GW,缺口巨大,燃机产业链排期到 2030 年往后以及涨价是必然,外溢需求也需要重视;船舶板块公司 2025 年实现营业收入 2519.64 亿元,同比增长68.0%,归母净利润 128.12 亿元,同比增长 141.5%;2026Q1 实现营业收入 707.46 亿元,同比增长 122. 0% ,归母净利润 69.10 亿元,同比增长 309.8%,归母利润增速更快,盈利能力持续改善。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 35 页。
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重点分析了能源转型、AI、出海、机械等议题。