聚焦机械行业AIDC相关机械设备2025年与2026Q1策略报告:AI算力建设提速,相关机械产业链景气继续上行。其次,我们从供给侧出发,发现海外 AI 数据中心建设持续推进,电力缺口从近 30%持续扩大,叠加能源成本上行带动备用电源、燃机及液冷设备需求释放。25 年美国燃气轮机需求量预计达到 23.1GW,需求缺口约 28%,预计 26 年缺口进一步扩大,导致美国电力行业能源成本均上行,其中电力行业成本涨幅更为明显,带动燃机、备用电源及温控设备需求共振。❑ 风险提示:1、国内外 AI 巨头资本开支走弱,或未能兑现资本开支的承诺;2、中美贸易冲突持续,海外算力卡供应受限;3、单机柜的功率增长不及预期。
聚焦机械行业AIDC相关机械设备2025年与2026Q1策略报告:AI算力建设提速,相关机械产业链景气继续上行。其次,我们从供给侧出发,发现海外 AI 数据中心建设持续推进,电力缺口从近 30%持续扩大,叠加能源成本上行带动备用电源、燃机及液冷设备需求释放。25 年美国燃气轮机需求量预计达到 23.1GW,需求缺口约 28%,预计 26 年缺口进一步扩大,导致美国电力行业能源成本均上行,其中电力行业成本涨幅更为明显,带动燃机、备用电源及温控设备需求共振。❑ 风险提示:1、国内外 AI 巨头资本开支走弱,或未能兑现资本开支的承诺;2、中美贸易冲突持续,海外算力卡供应受限;3、单机柜的功率增长不及预期。
聚焦机械行业AIDC相关机械设备2025年与2026Q1策略报告:AI算力建设提速,相关机械产业链景气继续上行。其次,我们从供给侧出发,发现海外 AI 数据中心建设持续推进,电力缺口从近 30%持续扩大,叠加能源成本上行带动备用电源、燃机及液冷设备需求释放。25 年美国燃气轮机需求量预计达到 23.1GW,需求缺口约 28%,预计 26 年缺口进一步扩大,导致美国电力行业能源成本均上行,其中电力行业成本涨幅更为明显,带动燃机、备用电源及温控设备需求共振。❑ 风险提示:1、国内外 AI 巨头资本开支走弱,或未能兑现资本开支的承诺;2、中美贸易冲突持续,海外算力卡供应受限;3、单机柜的功率增长不及预期。核心数据:25 年美国燃气轮机需求量预计达到 23.1GW,需求缺口约 28%,预计 26 年缺口进一步扩大,导致美国电力行业能源成本均上行,其中电力行业成本涨幅更为明显,带动燃机、备用电源及温控设备需求共振;进入 2026 年一季度,板块行情继续升温,AIDC 相关机械设备样本股 1 月初至 5 月初平均累计收益率约 75.7%,中位数收益率约 84.5%,杰瑞股份、潍柴动力(汽车)核心标的表现突出。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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重点分析了产业链、AI、机械、算力等议题。