聚焦汽轮科技(300277)中国工业汽轮机龙头,国产燃机构筑第二增长曲线。同时,行业全球集中度持续提升,龙头份额与盈利能力有望同步强化。汽轮机行业稳健发展,燃气轮机需求加速上行:(1)工业汽轮机:下游石化、煤化工等流程工业需求筑底企稳,在供需韧性与行业出清支撑下,景气有望边际修复,叠加全球工业化推进及新能源场景拓展,行业需求整体保持稳健增长。盈利预测与投资评级:公司系中国工业汽轮机龙头,汽轮机主业稳健&燃机为第二增长曲线,通过强非标工程能力构筑核心壁垒,有望受益流程工业景气修复与 AIDC 缺电趋势。
聚焦汽轮科技(300277)中国工业汽轮机龙头,国产燃机构筑第二增长曲线。同时,行业全球集中度持续提升,龙头份额与盈利能力有望同步强化。汽轮机行业稳健发展,燃气轮机需求加速上行:(1)工业汽轮机:下游石化、煤化工等流程工业需求筑底企稳,在供需韧性与行业出清支撑下,景气有望边际修复,叠加全球工业化推进及新能源场景拓展,行业需求整体保持稳健增长。盈利预测与投资评级:公司系中国工业汽轮机龙头,汽轮机主业稳健&燃机为第二增长曲线,通过强非标工程能力构筑核心壁垒,有望受益流程工业景气修复与 AIDC 缺电趋势。
聚焦汽轮科技(300277)中国工业汽轮机龙头,国产燃机构筑第二增长曲线。同时,行业全球集中度持续提升,龙头份额与盈利能力有望同步强化。汽轮机行业稳健发展,燃气轮机需求加速上行:(1)工业汽轮机:下游石化、煤化工等流程工业需求筑底企稳,在供需韧性与行业出清支撑下,景气有望边际修复,叠加全球工业化推进及新能源场景拓展,行业需求整体保持稳健增长。盈利预测与投资评级:公司系中国工业汽轮机龙头,汽轮机主业稳健&燃机为第二增长曲线,通过强非标工程能力构筑核心壁垒,有望受益流程工业景气修复与 AIDC 缺电趋势。核心数据:报告预计公司 2026-2028 年归母净利润为 4.3/5.1/6.4 亿元,当前市值对应 PE 分别为 57/48/38X。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 33 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了出海、收入、盈利、汽轮科技等议题。