聚焦泛亚微透(688386)微孔材料国产领军企业,平台化发展奠定长期空间。平台价值凸显:报告认为,ePTFE 膜及相关技术具有较强的可迁移性,广阔的下游市场潜力下,公司基于 ePTFE 膜持续研发新品,不断向高成长性领域拓展+推进存量市场国产替代,长期发展潜力显著。2022-2024 年公司 CMD 销量从 2022年约 176 万只增长至 2024 年的约 1243 万只;根据公司定增公告,CMD 业务面临产能局限;为突破产能瓶颈,2026 年 2 月公司完成定增,募集资金总额为 6.71 亿元,其中约 1.2 亿元预计将用于 CMD 产品智能制造技改扩产项目,该募投项目达产后预计每年 CMD 合计产能达到约 5483 万只。
聚焦泛亚微透(688386)微孔材料国产领军企业,平台化发展奠定长期空间。平台价值凸显:报告认为,ePTFE 膜及相关技术具有较强的可迁移性,广阔的下游市场潜力下,公司基于 ePTFE 膜持续研发新品,不断向高成长性领域拓展+推进存量市场国产替代,长期发展潜力显著。2022-2024 年公司 CMD 销量从 2022年约 176 万只增长至 2024 年的约 1243 万只;根据公司定增公告,CMD 业务面临产能局限;为突破产能瓶颈,2026 年 2 月公司完成定增,募集资金总额为 6.71 亿元,其中约 1.2 亿元预计将用于 CMD 产品智能制造技改扩产项目,该募投项目达产后预计每年 CMD 合计产能达到约 5483 万只。
聚焦泛亚微透(688386)微孔材料国产领军企业,平台化发展奠定长期空间。平台价值凸显:报告认为,ePTFE 膜及相关技术具有较强的可迁移性,广阔的下游市场潜力下,公司基于 ePTFE 膜持续研发新品,不断向高成长性领域拓展+推进存量市场国产替代,长期发展潜力显著。2022-2024 年公司 CMD 销量从 2022年约 176 万只增长至 2024 年的约 1243 万只;根据公司定增公告,CMD 业务面临产能局限;为突破产能瓶颈,2026 年 2 月公司完成定增,募集资金总额为 6.71 亿元,其中约 1.2 亿元预计将用于 CMD 产品智能制造技改扩产项目,该募投项目达产后预计每年 CMD 合计产能达到约 5483 万只。核心数据:2022-2024 年公司 CMD 销量从 2022年约 176 万只增长至 2024 年的约 1243 万只;为突破产能瓶颈,2026 年 2 月公司完成定增,募集资金总额为 6.71 亿元,其中约 1.2 亿元预计将用于 CMD 产品智能制造技改扩产项目,该募投项目达产后预计每年 CMD 合计产能达到约 5483 万只;公司早期传统业务包括汽车挡水膜、密封件、吸隔声产品等,近年来在“市场利基、产品多元”的发展战略下,公司目前形成了 ePTFE、CMD 及气体管理产品、SiO2气凝胶产品、高性能线束等四大核心业务产品(2025年合计贡献约 79%营收和约 92%毛利)。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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重点分析了材料、泛亚微透等议题。