聚焦海外互联网电商行业2026年中期投资策略报告:美股结构性行情延续,恒生科技静待AI价值重估。展望 2026,AI 层面,阿里、腾讯、百度当前无论赔率还是胜率均具有较大吸引力;优质垂类方面,综合成长性&估值水平、竞争格局&AI 替代免疫、监管等多方面考虑,报告认为二手电商、医药电商、工业品电商、OTA、出行等赛道龙头仍有较高布局价值。财政政策方面,财政货币协同发力,稳增长是主基调,赤字率维持在 4%左右,超长期特别国债、专项债等工具持续发力。展望 2026 年,AI层面,报告认为阿里、腾讯、百度当前无论赔率还是胜率均具有较大吸引力;优质垂类方面,综合成长性&估值水平、竞争格局&AI替代免疫、监管态度等多方面考虑,报告认为二手电商、医药电商、工业品电商、OTA、出行等赛道龙头仍具有较高的布局价值。
聚焦海外互联网电商行业2026年中期投资策略报告:美股结构性行情延续,恒生科技静待AI价值重估。展望 2026,AI 层面,阿里、腾讯、百度当前无论赔率还是胜率均具有较大吸引力;优质垂类方面,综合成长性&估值水平、竞争格局&AI 替代免疫、监管等多方面考虑,报告认为二手电商、医药电商、工业品电商、OTA、出行等赛道龙头仍有较高布局价值。财政政策方面,财政货币协同发力,稳增长是主基调,赤字率维持在 4%左右,超长期特别国债、专项债等工具持续发力。展望 2026 年,AI层面,报告认为阿里、腾讯、百度当前无论赔率还是胜率均具有较大吸引力;优质垂类方面,综合成长性&估值水平、竞争格局&AI替代免疫、监管态度等多方面考虑,报告认为二手电商、医药电商、工业品电商、OTA、出行等赛道龙头仍具有较高的布局价值。
聚焦海外互联网电商行业2026年中期投资策略报告:美股结构性行情延续,恒生科技静待AI价值重估。展望 2026,AI 层面,阿里、腾讯、百度当前无论赔率还是胜率均具有较大吸引力;优质垂类方面,综合成长性&估值水平、竞争格局&AI 替代免疫、监管等多方面考虑,报告认为二手电商、医药电商、工业品电商、OTA、出行等赛道龙头仍有较高布局价值。财政政策方面,财政货币协同发力,稳增长是主基调,赤字率维持在 4%左右,超长期特别国债、专项债等工具持续发力。展望 2026 年,AI层面,报告认为阿里、腾讯、百度当前无论赔率还是胜率均具有较大吸引力;优质垂类方面,综合成长性&估值水平、竞争格局&AI替代免疫、监管态度等多方面考虑,报告认为二手电商、医药电商、工业品电商、OTA、出行等赛道龙头仍具有较高的布局价值。核心数据:财政政策方面,财政货币协同发力,稳增长是主基调,赤字率维持在 4%左右,超长期特别国债、专项债等工具持续发力;全年 GDP 增速目标预计在 4.5%-5%区间,为结构调整留出空间。
本报告由中信建投发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 80 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了投资策略、AI、电商等议题。