聚焦海外动态跟踪报告:五一期间海外市场动向。1)消费:环比贡献 1.08%,前值 1.3%,主要是耐用品消费拖累(环比贡献-0.03%,前值 0.05%),非耐用品消费基本维持韧性,环比贡献为 1.1%(前值 1.23%),而服务消费快速增长,环比贡献 1.48%(前值 0.4%)。支出端,个人消费支出增长较四季度略有放缓,季度环比增加 0.4%,前值 0.48%;1 月至 3 月环比分别为 0.04%,0.27%和 0.24%。通胀:美国 3 月 PCE 同比 3.5%,环比 0.66%,核心PCE 同比 3.2%,环比 0.29%,符合预期但已较前值大幅抬升(2月同比 2.83%,核心同比 3%),显示能源价格上行的压力和关税落地以来核心通胀的粘性。
聚焦海外动态跟踪报告:五一期间海外市场动向。1)消费:环比贡献 1.08%,前值 1.3%,主要是耐用品消费拖累(环比贡献-0.03%,前值 0.05%),非耐用品消费基本维持韧性,环比贡献为 1.1%(前值 1.23%),而服务消费快速增长,环比贡献 1.48%(前值 0.4%)。支出端,个人消费支出增长较四季度略有放缓,季度环比增加 0.4%,前值 0.48%;1 月至 3 月环比分别为 0.04%,0.27%和 0.24%。通胀:美国 3 月 PCE 同比 3.5%,环比 0.66%,核心PCE 同比 3.2%,环比 0.29%,符合预期但已较前值大幅抬升(2月同比 2.83%,核心同比 3%),显示能源价格上行的压力和关税落地以来核心通胀的粘性。
聚焦海外动态跟踪报告:五一期间海外市场动向。1)消费:环比贡献 1.08%,前值 1.3%,主要是耐用品消费拖累(环比贡献-0.03%,前值 0.05%),非耐用品消费基本维持韧性,环比贡献为 1.1%(前值 1.23%),而服务消费快速增长,环比贡献 1.48%(前值 0.4%)。支出端,个人消费支出增长较四季度略有放缓,季度环比增加 0.4%,前值 0.48%;1 月至 3 月环比分别为 0.04%,0.27%和 0.24%。通胀:美国 3 月 PCE 同比 3.5%,环比 0.66%,核心PCE 同比 3.2%,环比 0.29%,符合预期但已较前值大幅抬升(2月同比 2.83%,核心同比 3%),显示能源价格上行的压力和关税落地以来核心通胀的粘性。核心数据:1)消费:环比贡献 1.08%,前值 1.3%,主要是耐用品消费拖累(环比贡献-0.03%,前值 0.05%),非耐用品消费基本维持韧性,环比贡献为 1.1%(前值 1.23%),而服务消费快速增长,环比贡献 1.48%(前值 0.4%);支出端,个人消费支出增长较四季度略有放缓,季度环比增加 0.4%,前值 0.48%;1 月至 3 月环比分别为 0.04%,0.27%和 0.24%。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了GDP、政策、汇率、消费等议题。