聚焦海外札记:美债收益率上行,短期K型分化加剧。本周长端美债收益率明显上行,10 年期收益率突破 4.5%,30 年期收益率突破5%,并触发全球股市、债市与商品市场同步回调。历史经验显示,近三年 10 年期美债收益率突破 4.5%后的持续时间通常不超过两个月。报告预计后续出现 30-50bp 的收益率下行(10y 回落到4%),利好股市反弹,考虑到当前收益率高位压制股市的同时,加大科技跑赢非科技,因此收益率见顶回落后,预计股市结构上更利好非科技板块,利好大宗商品。
聚焦海外札记:美债收益率上行,短期K型分化加剧。本周长端美债收益率明显上行,10 年期收益率突破 4.5%,30 年期收益率突破5%,并触发全球股市、债市与商品市场同步回调。历史经验显示,近三年 10 年期美债收益率突破 4.5%后的持续时间通常不超过两个月。报告预计后续出现 30-50bp 的收益率下行(10y 回落到4%),利好股市反弹,考虑到当前收益率高位压制股市的同时,加大科技跑赢非科技,因此收益率见顶回落后,预计股市结构上更利好非科技板块,利好大宗商品。
聚焦海外札记:美债收益率上行,短期K型分化加剧。本周长端美债收益率明显上行,10 年期收益率突破 4.5%,30 年期收益率突破5%,并触发全球股市、债市与商品市场同步回调。历史经验显示,近三年 10 年期美债收益率突破 4.5%后的持续时间通常不超过两个月。报告预计后续出现 30-50bp 的收益率下行(10y 回落到4%),利好股市反弹,考虑到当前收益率高位压制股市的同时,加大科技跑赢非科技,因此收益率见顶回落后,预计股市结构上更利好非科技板块,利好大宗商品。核心数据:历史经验显示,近三年 10 年期美债收益率突破 4.5%后的持续时间通常不超过两个月;报告预计后续出现 30-50bp 的收益率下行(10y 回落到4%),利好股市反弹,考虑到当前收益率高位压制股市的同时,加大科技跑赢非科技,因此收益率见顶回落后,预计股市结构上更利好非科技板块,利好大宗商品。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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重点分析了供需、宏观、经济、通胀等议题。