聚焦海天味业(603288)海天更新深度报告:塔基稳固,蓄能焕新。截至 2025年年报,公司已拥有超过 6000 家经销商,覆盖约 300 万个终端网点,渠道网络深入县域基本实现全覆盖。公司近十年研发投入累计超 65 亿元,研发费用率持续保持在 3%左右,实现调味品制造业“定制-规模-质价比”协同发展的新范式。报告预计 2026-2028 年公司收入分别为 312.04、335.08、356.62 亿元,同比增长 8%、7%、6%,预计归母净利润为 79.51、87.34、94.98 亿元,同比增长 13%、10%、9%,EPS 分别为 1.36、1.49、1.62 元,对应 PE 分别为 26X、24X、22X,给予“买入”评级。
聚焦海天味业(603288)海天更新深度报告:塔基稳固,蓄能焕新。截至 2025年年报,公司已拥有超过 6000 家经销商,覆盖约 300 万个终端网点,渠道网络深入县域基本实现全覆盖。公司近十年研发投入累计超 65 亿元,研发费用率持续保持在 3%左右,实现调味品制造业“定制-规模-质价比”协同发展的新范式。报告预计 2026-2028 年公司收入分别为 312.04、335.08、356.62 亿元,同比增长 8%、7%、6%,预计归母净利润为 79.51、87.34、94.98 亿元,同比增长 13%、10%、9%,EPS 分别为 1.36、1.49、1.62 元,对应 PE 分别为 26X、24X、22X,给予“买入”评级。
聚焦海天味业(603288)海天更新深度报告:塔基稳固,蓄能焕新。截至 2025年年报,公司已拥有超过 6000 家经销商,覆盖约 300 万个终端网点,渠道网络深入县域基本实现全覆盖。公司近十年研发投入累计超 65 亿元,研发费用率持续保持在 3%左右,实现调味品制造业“定制-规模-质价比”协同发展的新范式。报告预计 2026-2028 年公司收入分别为 312.04、335.08、356.62 亿元,同比增长 8%、7%、6%,预计归母净利润为 79.51、87.34、94.98 亿元,同比增长 13%、10%、9%,EPS 分别为 1.36、1.49、1.62 元,对应 PE 分别为 26X、24X、22X,给予“买入”评级。核心数据:截至 2025年年报,公司已拥有超过 6000 家经销商,覆盖约 300 万个终端网点,渠道网络深入县域基本实现全覆盖;报告预计 2026-2028 年公司收入分别为 312.04、335.08、356.62 亿元,同比增长 8%、7%、6%,预计归母净利润为 79.51、87.34、94.98 亿元,同比增长 13%、10%、9%,EPS 分别为 1.36、1.49、1.62 元,对应 PE 分别为 26X、24X、22X,给予“买入”评级。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了海天味业、海天更新深度报告、塔基稳固、蓄能焕新等议题。