聚焦海天味业(603288)调味品行业强者恒强,平台型龙头稳健扩张。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年公司归母净利润分别为 78.5/86.9/95.1 亿元,同比增速分别为+11.5%/+10.7%/+9.5%,当前股价对应的 PE 分别为 26/24/22 倍。利润端,伴随公司规模效应与内部经营效率提升,报告预计公司费用率有望持续优化,净利润率或稳步提升,预计 2026-2028 年公司归母净利润分别为78.5/86.9/95.1 亿元,同比增速分别为+11.5%/+10.7%/+9.5%;考虑到公司经营稳健,保持较高利润率水平同时逐步提升分红率,价值逻辑有望不断凸显,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦海天味业(603288)调味品行业强者恒强,平台型龙头稳健扩张。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年公司归母净利润分别为 78.5/86.9/95.1 亿元,同比增速分别为+11.5%/+10.7%/+9.5%,当前股价对应的 PE 分别为 26/24/22 倍。利润端,伴随公司规模效应与内部经营效率提升,报告预计公司费用率有望持续优化,净利润率或稳步提升,预计 2026-2028 年公司归母净利润分别为78.5/86.9/95.1 亿元,同比增速分别为+11.5%/+10.7%/+9.5%;考虑到公司经营稳健,保持较高利润率水平同时逐步提升分红率,价值逻辑有望不断凸显,首次覆盖,给予“买入”评级。
聚焦海天味业(603288)调味品行业强者恒强,平台型龙头稳健扩张。盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年公司归母净利润分别为 78.5/86.9/95.1 亿元,同比增速分别为+11.5%/+10.7%/+9.5%,当前股价对应的 PE 分别为 26/24/22 倍。利润端,伴随公司规模效应与内部经营效率提升,报告预计公司费用率有望持续优化,净利润率或稳步提升,预计 2026-2028 年公司归母净利润分别为78.5/86.9/95.1 亿元,同比增速分别为+11.5%/+10.7%/+9.5%;考虑到公司经营稳健,保持较高利润率水平同时逐步提升分红率,价值逻辑有望不断凸显,首次覆盖,给予“买入”评级。核心数据:盈利预测与评级:报告预计公司 2026-2028 年公司归母净利润分别为 78.5/86.9/95.1 亿元,同比增速分别为+11.5%/+10.7%/+9.5%,当前股价对应的 PE 分别为 26/24/22 倍;利润端,伴随公司规模效应与内部经营效率提升,报告预计公司费用率有望持续优化,净利润率或稳步提升,预计 2026-2028 年公司归母净利润分别为78.5/86.9/95.1 亿元,同比增速分别为+11.5%/+10.7%/+9.5%;截至 2025 年末,公司实现营收/归母净利润约 289/70 亿元,2014-2025 年复合增速分别为 10%/12%。
本报告由华源证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 20 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了调味品、海天味业等议题。