聚焦海底捞(06862.HK)海味山珍齐入釜,捞得珍馐暖客心。火锅行业作为餐饮行业受众较多的细分赛道之一,预计在 2025 年市场规模有望达到 6500 亿元,增速高于餐饮行业整体水平。报告认为海底捞为餐饮行业龙头公司,应适当给予一定估值溢价,给予公司 2026 年 20 倍 PE,对应目标价18.94 港元,给予“买入”评级。我 们 预 测 , 2026/2027/2028 年 公 司 实 现 营 业 收 入475.5/502.5/531.1 亿元,同比+10.0%/+5.7%/+5.7%;归母净利润46.0/50.6/55.4 亿元,同比+13.5%/+10.0%/+9.6%,对应 EPS 为0.82/0.91/0.99 元。
聚焦海底捞(06862.HK)海味山珍齐入釜,捞得珍馐暖客心。火锅行业作为餐饮行业受众较多的细分赛道之一,预计在 2025 年市场规模有望达到 6500 亿元,增速高于餐饮行业整体水平。报告认为海底捞为餐饮行业龙头公司,应适当给予一定估值溢价,给予公司 2026 年 20 倍 PE,对应目标价18.94 港元,给予“买入”评级。我 们 预 测 , 2026/2027/2028 年 公 司 实 现 营 业 收 入475.5/502.5/531.1 亿元,同比+10.0%/+5.7%/+5.7%;归母净利润46.0/50.6/55.4 亿元,同比+13.5%/+10.0%/+9.6%,对应 EPS 为0.82/0.91/0.99 元。
聚焦海底捞(06862.HK)海味山珍齐入釜,捞得珍馐暖客心。火锅行业作为餐饮行业受众较多的细分赛道之一,预计在 2025 年市场规模有望达到 6500 亿元,增速高于餐饮行业整体水平。报告认为海底捞为餐饮行业龙头公司,应适当给予一定估值溢价,给予公司 2026 年 20 倍 PE,对应目标价18.94 港元,给予“买入”评级。我 们 预 测 , 2026/2027/2028 年 公 司 实 现 营 业 收 入475.5/502.5/531.1 亿元,同比+10.0%/+5.7%/+5.7%;归母净利润46.0/50.6/55.4 亿元,同比+13.5%/+10.0%/+9.6%,对应 EPS 为0.82/0.91/0.99 元。核心数据:火锅行业作为餐饮行业受众较多的细分赛道之一,预计在 2025 年市场规模有望达到 6500 亿元,增速高于餐饮行业整体水平;我 们 预 测 , 2026/2027/2028 年 公 司 实 现 营 业 收 入475.5/502.5/531.1 亿元,同比+10.0%/+5.7%/+5.7%。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 24 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了降本增效、产业链、数字化、消费等议题。