聚焦消费行业深度报告:直面渠道扁平化数字化,五粮液刮骨疗伤。尽管 2017 年以来中国白酒产量持续下滑,2025 年产量为 355 万千升,2016-2025 年 GAGR约-12%;但头部高端白酒的市场份额仍在提升,SW 白酒行业总营收在 2022、2023 年市场需求不佳的情况下依然保持增长,2021-2023 总营收 CAGR 为+17.7%。2025 年 SW 白酒行业总营收同比下降 18%。2022 年 3 月,i 茅台正式上线,2026Q1 开始发力,营收突破 215.5 亿元,占当季度公司收入比重接近 40%。
聚焦消费行业深度报告:直面渠道扁平化数字化,五粮液刮骨疗伤。尽管 2017 年以来中国白酒产量持续下滑,2025 年产量为 355 万千升,2016-2025 年 GAGR约-12%;但头部高端白酒的市场份额仍在提升,SW 白酒行业总营收在 2022、2023 年市场需求不佳的情况下依然保持增长,2021-2023 总营收 CAGR 为+17.7%。2025 年 SW 白酒行业总营收同比下降 18%。2022 年 3 月,i 茅台正式上线,2026Q1 开始发力,营收突破 215.5 亿元,占当季度公司收入比重接近 40%。
聚焦消费行业深度报告:直面渠道扁平化数字化,五粮液刮骨疗伤。尽管 2017 年以来中国白酒产量持续下滑,2025 年产量为 355 万千升,2016-2025 年 GAGR约-12%;但头部高端白酒的市场份额仍在提升,SW 白酒行业总营收在 2022、2023 年市场需求不佳的情况下依然保持增长,2021-2023 总营收 CAGR 为+17.7%。2025 年 SW 白酒行业总营收同比下降 18%。2022 年 3 月,i 茅台正式上线,2026Q1 开始发力,营收突破 215.5 亿元,占当季度公司收入比重接近 40%。核心数据:尽管 2017 年以来中国白酒产量持续下滑,2025 年产量为 355 万千升,2016-2025 年 GAGR约-12%;但头部高端白酒的市场份额仍在提升,SW 白酒行业总营收在 2022、2023 年市场需求不佳的情况下依然保持增长,2021-2023 总营收 CAGR 为+17.7%;2025 年 SW 白酒行业总营收同比下降 18%。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 50 页。
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适合行业研究员等读者参考。
重点分析了数字化、消费、消费行业深度报告等议题。