聚焦港股5月投资策略:高股息方向全面启动,关注可能正在改变的周期预期。《港股市场速览-战争避险淡化,汽车行业股价与基本面修复》——2026-04-12 《港股 4 月投资策略-伊朗局势依然不够明朗,以三方向配置应对》 ——2026-04-06美国:AI 投资加速上修美国龙头科技公司的 AI 资本开支大幅上修至年内约 7500 亿美元,这短期提升了今年 AI 产业链的空间,但也带来了一些担忧:大企业通过一轮又一轮的裁员来释放投资压力,美国消费者信心指数跌至 70 年代的最低水平。上市企业盈利依然在加速上修中,标普 500 的利润同比增速已经从年初的 13%上调到了当下的 22%。此外从风格指数上看,周期行业的业绩上修但股价下行,这种背离的走势说明,市场可能开始担心周期品后续盈利的持续性。
聚焦港股5月投资策略:高股息方向全面启动,关注可能正在改变的周期预期。《港股市场速览-战争避险淡化,汽车行业股价与基本面修复》——2026-04-12 《港股 4 月投资策略-伊朗局势依然不够明朗,以三方向配置应对》 ——2026-04-06美国:AI 投资加速上修美国龙头科技公司的 AI 资本开支大幅上修至年内约 7500 亿美元,这短期提升了今年 AI 产业链的空间,但也带来了一些担忧:大企业通过一轮又一轮的裁员来释放投资压力,美国消费者信心指数跌至 70 年代的最低水平。上市企业盈利依然在加速上修中,标普 500 的利润同比增速已经从年初的 13%上调到了当下的 22%。此外从风格指数上看,周期行业的业绩上修但股价下行,这种背离的走势说明,市场可能开始担心周期品后续盈利的持续性。
聚焦港股5月投资策略:高股息方向全面启动,关注可能正在改变的周期预期。《港股市场速览-战争避险淡化,汽车行业股价与基本面修复》——2026-04-12 《港股 4 月投资策略-伊朗局势依然不够明朗,以三方向配置应对》 ——2026-04-06美国:AI 投资加速上修美国龙头科技公司的 AI 资本开支大幅上修至年内约 7500 亿美元,这短期提升了今年 AI 产业链的空间,但也带来了一些担忧:大企业通过一轮又一轮的裁员来释放投资压力,美国消费者信心指数跌至 70 年代的最低水平。上市企业盈利依然在加速上修中,标普 500 的利润同比增速已经从年初的 13%上调到了当下的 22%。此外从风格指数上看,周期行业的业绩上修但股价下行,这种背离的走势说明,市场可能开始担心周期品后续盈利的持续性。核心数据:上市企业盈利依然在加速上修中,标普 500 的利润同比增速已经从年初的 13%上调到了当下的 22%;三个金融环境变量:元指数回落,但 WTI原油价格依然维持高位,美债利率目前在 4.5%阈值以下,我们对美股谨慎乐观,目前市场交易在 22 倍 26 年 PE 水平,向上空间取决于以何种风险偏好来应对,我们倾向认为 23-24 倍是今年的上限(油价改变了降息预期,无法达到去年和前年的高位)。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 27 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、港股、股息、DeepSeek等议题。