聚焦煤炭行业海外供需专题:全球海运煤供给缺口与价格弹性探讨。主要出口国方面,印尼/澳洲/俄罗斯/美国/南非分别出口 4.9/3.5/1.7/0.8/0.6 亿吨,同比-7.2%/-0.6%/+6.7%/-10.3%/+4.1%。进口方面,中国/印度/日本/韩国/中国台湾分别进口 3.8/2.2/1.5/1.1/0.5亿吨,同比-11.1%/-5.6%/-3.7%/-3.2%/-5.7%。以兖煤澳洲为例,2025 年直接采矿成本中,柴油成本约为 7 澳元/吨,假设 2026 年油价中枢从 68 美元/桶抬升至 80 美元/桶,预计柴油成本提升 1.2 澳元/吨。
聚焦煤炭行业海外供需专题:全球海运煤供给缺口与价格弹性探讨。主要出口国方面,印尼/澳洲/俄罗斯/美国/南非分别出口 4.9/3.5/1.7/0.8/0.6 亿吨,同比-7.2%/-0.6%/+6.7%/-10.3%/+4.1%。进口方面,中国/印度/日本/韩国/中国台湾分别进口 3.8/2.2/1.5/1.1/0.5亿吨,同比-11.1%/-5.6%/-3.7%/-3.2%/-5.7%。以兖煤澳洲为例,2025 年直接采矿成本中,柴油成本约为 7 澳元/吨,假设 2026 年油价中枢从 68 美元/桶抬升至 80 美元/桶,预计柴油成本提升 1.2 澳元/吨。
聚焦煤炭行业海外供需专题:全球海运煤供给缺口与价格弹性探讨。主要出口国方面,印尼/澳洲/俄罗斯/美国/南非分别出口 4.9/3.5/1.7/0.8/0.6 亿吨,同比-7.2%/-0.6%/+6.7%/-10.3%/+4.1%。进口方面,中国/印度/日本/韩国/中国台湾分别进口 3.8/2.2/1.5/1.1/0.5亿吨,同比-11.1%/-5.6%/-3.7%/-3.2%/-5.7%。以兖煤澳洲为例,2025 年直接采矿成本中,柴油成本约为 7 澳元/吨,假设 2026 年油价中枢从 68 美元/桶抬升至 80 美元/桶,预计柴油成本提升 1.2 澳元/吨。核心数据:主要出口国方面,印尼/澳洲/俄罗斯/美国/南非分别出口 4.9/3.5/1.7/0.8/0.6 亿吨,同比-7.2%/-0.6%/+6.7%/-10.3%/+4.1%;进口方面,中国/印度/日本/韩国/中国台湾分别进口 3.8/2.2/1.5/1.1/0.5亿吨,同比-11.1%/-5.6%/-3.7%/-3.2%/-5.7%;以兖煤澳洲为例,2025 年直接采矿成本中,柴油成本约为 7 澳元/吨,假设 2026 年油价中枢从 68 美元/桶抬升至 80 美元/桶,预计柴油成本提升 1.2 澳元/吨。
本报告由国投证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 17 页。
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重点分析了供需、煤炭、出口、算力等议题。