聚焦煤炭行业:煤价上行提速基本面夯实,盘面扰动加大配置恰逢时。根据煤炭资源网报道,2026 年 3 月份,印尼煤炭出口量延续同比下降趋势,尽管较前一月降幅有所收窄,但仍是过去 5 年来同期新低水平:印尼统计局(BPS)最新数据显示,2026 年 3 月份,印尼煤炭出口量为 3760.44 万吨,同比减少 10.19%,环比增长 2.79%。自 5 月起,环渤海港口库存止跌回升,但整体增幅相对有限(截至 5 月 8 日,环渤海港煤炭库存为 2742.1 万吨,较节前增加 120.4 万吨),且同比仍有所下降(同比- 14.90%)。展望五月中下旬,中东地缘冲突不确定性或推动煤炭替代性需求持续释放,叠加“迎峰度夏”备煤周期开启,电厂补库节奏逐步加快,煤炭需求预计将稳步提升,国内煤价有望维持偏强运行态势。
聚焦煤炭行业:煤价上行提速基本面夯实,盘面扰动加大配置恰逢时。根据煤炭资源网报道,2026 年 3 月份,印尼煤炭出口量延续同比下降趋势,尽管较前一月降幅有所收窄,但仍是过去 5 年来同期新低水平:印尼统计局(BPS)最新数据显示,2026 年 3 月份,印尼煤炭出口量为 3760.44 万吨,同比减少 10.19%,环比增长 2.79%。自 5 月起,环渤海港口库存止跌回升,但整体增幅相对有限(截至 5 月 8 日,环渤海港煤炭库存为 2742.1 万吨,较节前增加 120.4 万吨),且同比仍有所下降(同比- 14.90%)。展望五月中下旬,中东地缘冲突不确定性或推动煤炭替代性需求持续释放,叠加“迎峰度夏”备煤周期开启,电厂补库节奏逐步加快,煤炭需求预计将稳步提升,国内煤价有望维持偏强运行态势。
聚焦煤炭行业:煤价上行提速基本面夯实,盘面扰动加大配置恰逢时。根据煤炭资源网报道,2026 年 3 月份,印尼煤炭出口量延续同比下降趋势,尽管较前一月降幅有所收窄,但仍是过去 5 年来同期新低水平:印尼统计局(BPS)最新数据显示,2026 年 3 月份,印尼煤炭出口量为 3760.44 万吨,同比减少 10.19%,环比增长 2.79%。自 5 月起,环渤海港口库存止跌回升,但整体增幅相对有限(截至 5 月 8 日,环渤海港煤炭库存为 2742.1 万吨,较节前增加 120.4 万吨),且同比仍有所下降(同比- 14.90%)。展望五月中下旬,中东地缘冲突不确定性或推动煤炭替代性需求持续释放,叠加“迎峰度夏”备煤周期开启,电厂补库节奏逐步加快,煤炭需求预计将稳步提升,国内煤价有望维持偏强运行态势。核心数据:根据煤炭资源网报道,2026 年 3 月份,印尼煤炭出口量延续同比下降趋势,尽管较前一月降幅有所收窄,但仍是过去 5 年来同期新低水平:印尼统计局(BPS)最新数据显示,2026 年 3 月份,印尼煤炭出口量为 3760.44 万吨,同比减少 10.19%,环比增长 2.79%;自 5 月起,环渤海港口库存止跌回升,但整体增幅相对有限(截至 5 月 8 日,环渤海港煤炭库存为 2742.1 万吨,较节前增加 120.4 万吨),且同比仍有所下降(同比- 14.90%);随着 4 月底大秦线春季检修结束,铁路发运快速恢复至 130 万吨/天左右的高位水平。
本报告由中泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 23 页。
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重点分析了煤炭、煤炭行业等议题。