聚焦申万金工因子观察第10期:业绩高增速股票能否通过量化手段预测出来?。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共13页 简单金融 成就梦想寻找业绩高增长股票一直以来是股票研究中的重要目标,一直以来,量化手段在业绩增速上更多的依赖高增速的趋势如传统的成长因子实际上是高增速的趋势因子,本文我们尝试使用过往量化的一些框架如多因子或树模型等,尝试对业绩增速进行预测,观察是否可以实现以量化手段实现寻找未来业绩高增长股票的目标。从背后的原因来说,报告认为这也是有道理的:由于分析师、成长等数据的预测基本上是线性外推的,当持续高增速的股票能维持就实现了最基本的预测,但是当这种公司业绩掉头,可能只是稍微下滑,股价也可能因不及预期而表现不佳。
聚焦申万金工因子观察第10期:业绩高增速股票能否通过量化手段预测出来?。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共13页 简单金融 成就梦想寻找业绩高增长股票一直以来是股票研究中的重要目标,一直以来,量化手段在业绩增速上更多的依赖高增速的趋势如传统的成长因子实际上是高增速的趋势因子,本文我们尝试使用过往量化的一些框架如多因子或树模型等,尝试对业绩增速进行预测,观察是否可以实现以量化手段实现寻找未来业绩高增长股票的目标。从背后的原因来说,报告认为这也是有道理的:由于分析师、成长等数据的预测基本上是线性外推的,当持续高增速的股票能维持就实现了最基本的预测,但是当这种公司业绩掉头,可能只是稍微下滑,股价也可能因不及预期而表现不佳。
聚焦申万金工因子观察第10期:业绩高增速股票能否通过量化手段预测出来?。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共13页 简单金融 成就梦想寻找业绩高增长股票一直以来是股票研究中的重要目标,一直以来,量化手段在业绩增速上更多的依赖高增速的趋势如传统的成长因子实际上是高增速的趋势因子,本文我们尝试使用过往量化的一些框架如多因子或树模型等,尝试对业绩增速进行预测,观察是否可以实现以量化手段实现寻找未来业绩高增长股票的目标。从背后的原因来说,报告认为这也是有道理的:由于分析师、成长等数据的预测基本上是线性外推的,当持续高增速的股票能维持就实现了最基本的预测,但是当这种公司业绩掉头,可能只是稍微下滑,股价也可能因不及预期而表现不佳。核心数据:从表 2 来看,大概从 60 分位数开始高增速组的表现就已十分出色,而中位数往后则收益快速下降,可见:高增速组内部收益分化巨大,其中 40%的股票是收益的主要贡献者;如表 5 所示,三因子等权 Top50 组合的实际预测效果较好:平均落在下一期全市场增速前 10%的股票占比 49.17%,而即使没有落入前 10%增速的股票,也大都分布在第二组或第三组,整个组合体现出高增速的特征;相比申万金工之前发掘对业绩增速有一定预测能力的手工树模型——先使用成长因子筛选前 50%的股票,再使用分析师因子选前 50 只,两者的表现高度一致。
本报告由申万宏源发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 13 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了股票、量化、申万金工因子观察第10期等议题。