聚焦申通快递(002468)并表丹鸟市占率持续提升,Q1业绩增长超预期。2026 年 05 月 07 日强烈推荐(维持)并表丹鸟市占率持续提升,Q1 业绩增长超预期 周期/交通运输目标估值:NA当前股价:16.4 元公司发布年报,2025 年度实现营业收入、归母净利润分别是 556 亿元、14 亿元,分别同比增长 18%、32%。2025 年申通完成快递业务量 261 亿件,同比增长 15%,市占率 13.1%,同比提升 0.16pts,其中25 年四季度完成快递业务量 72.8 亿件,同比增长 9.9%,市场份额 13.5%,同比提升 0.6pts。其中 25Q4-26Q1 归母净利润分别为 6.1、4.6 亿元,同比分别增长 58%、94%,折合单票归母净利润 0.084、0.069 元,同比分别增长 44%、70%。
聚焦申通快递(002468)并表丹鸟市占率持续提升,Q1业绩增长超预期。2026 年 05 月 07 日强烈推荐(维持)并表丹鸟市占率持续提升,Q1 业绩增长超预期 周期/交通运输目标估值:NA当前股价:16.4 元公司发布年报,2025 年度实现营业收入、归母净利润分别是 556 亿元、14 亿元,分别同比增长 18%、32%。2025 年申通完成快递业务量 261 亿件,同比增长 15%,市占率 13.1%,同比提升 0.16pts,其中25 年四季度完成快递业务量 72.8 亿件,同比增长 9.9%,市场份额 13.5%,同比提升 0.6pts。其中 25Q4-26Q1 归母净利润分别为 6.1、4.6 亿元,同比分别增长 58%、94%,折合单票归母净利润 0.084、0.069 元,同比分别增长 44%、70%。
聚焦申通快递(002468)并表丹鸟市占率持续提升,Q1业绩增长超预期。2026 年 05 月 07 日强烈推荐(维持)并表丹鸟市占率持续提升,Q1 业绩增长超预期 周期/交通运输目标估值:NA当前股价:16.4 元公司发布年报,2025 年度实现营业收入、归母净利润分别是 556 亿元、14 亿元,分别同比增长 18%、32%。2025 年申通完成快递业务量 261 亿件,同比增长 15%,市占率 13.1%,同比提升 0.16pts,其中25 年四季度完成快递业务量 72.8 亿件,同比增长 9.9%,市场份额 13.5%,同比提升 0.6pts。其中 25Q4-26Q1 归母净利润分别为 6.1、4.6 亿元,同比分别增长 58%、94%,折合单票归母净利润 0.084、0.069 元,同比分别增长 44%、70%。核心数据:2026 年 05 月 07 日强烈推荐(维持)并表丹鸟市占率持续提升,Q1 业绩增长超预期 周期/交通运输目标估值:NA当前股价:16.4 元公司发布年报,2025 年度实现营业收入、归母净利润分别是 556 亿元、14 亿元,分别同比增长 18%、32%;2025 年申通完成快递业务量 261 亿件,同比增长 15%,市占率 13.1%,同比提升 0.16pts,其中25 年四季度完成快递业务量 72.8 亿件,同比增长 9.9%,市场份额 13.5%,同比提升 0.6pts;其中 25Q4-26Q1 归母净利润分别为 6.1、4.6 亿元,同比分别增长 58%、94%,折合单票归母净利润 0.084、0.069 元,同比分别增长 44%、70%。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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重点分析了快递、盈利、申通快递等议题。