聚焦电力设备与新能源行业研究:AI供电无配角,重视燃料电池与配储,关注SNEC潜在新技术催化。风电:大金重工海外安装、导管架试制取得重大突破,“大海工”一体化战略持续落地,继续重点推荐。工控&电网:1)汇川股东会强调自动化强复苏趋势明确,丝杠、气动等新品持续突破,将成立 AI 事业部加大 AIDC 投入,维持重点推荐;2)电网设备公司加码 SST,26-27 年是产品密集发布、测试、订单突破阶段,市场演绎仍处于初期阶段,考虑商业化进展&业绩贡献度,关注四方、金盘、安靠、西电等;3)4 月主要电力设备出口同比+16%,变压器出口同比+14%,增速放缓预计受中东地缘局势影响发货及高基数影响,短期波动不改海外需求长周期高景气。
聚焦电力设备与新能源行业研究:AI供电无配角,重视燃料电池与配储,关注SNEC潜在新技术催化。风电:大金重工海外安装、导管架试制取得重大突破,“大海工”一体化战略持续落地,继续重点推荐。工控&电网:1)汇川股东会强调自动化强复苏趋势明确,丝杠、气动等新品持续突破,将成立 AI 事业部加大 AIDC 投入,维持重点推荐;2)电网设备公司加码 SST,26-27 年是产品密集发布、测试、订单突破阶段,市场演绎仍处于初期阶段,考虑商业化进展&业绩贡献度,关注四方、金盘、安靠、西电等;3)4 月主要电力设备出口同比+16%,变压器出口同比+14%,增速放缓预计受中东地缘局势影响发货及高基数影响,短期波动不改海外需求长周期高景气。
聚焦电力设备与新能源行业研究:AI供电无配角,重视燃料电池与配储,关注SNEC潜在新技术催化。风电:大金重工海外安装、导管架试制取得重大突破,“大海工”一体化战略持续落地,继续重点推荐。工控&电网:1)汇川股东会强调自动化强复苏趋势明确,丝杠、气动等新品持续突破,将成立 AI 事业部加大 AIDC 投入,维持重点推荐;2)电网设备公司加码 SST,26-27 年是产品密集发布、测试、订单突破阶段,市场演绎仍处于初期阶段,考虑商业化进展&业绩贡献度,关注四方、金盘、安靠、西电等;3)4 月主要电力设备出口同比+16%,变压器出口同比+14%,增速放缓预计受中东地缘局势影响发货及高基数影响,短期波动不改海外需求长周期高景气。核心数据:3)4 月主要电力设备出口同比+16%,变压器出口同比+14%,增速放缓预计受中东地缘局势影响发货及高基数影响,短期波动不改海外需求长周期高景气。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 12 页。
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重点分析了新能源、AI、电力、电池等议题。