聚焦电力设备及新能源行业动力电池及电气系统系列报告(125):全极耳小圆柱有望在BBU领域规模化应用。2026 年 05 月 09 日推荐(维持)全极耳小圆柱有望在 BBU 领域规模化应用 中游制造/电力设备及新能源AI 服务器单柜功率持续提升,算力负荷高频波动加剧,机柜级 BBU 有望从选配走向标配,带动高倍率小圆柱电芯需求快速增长。BBU 后续有望成为服务器的标配,我们预测 2026/2027/2028 年服务器电芯需求有望攀升至3.9/8.1/12.5 亿颗。当前终端需求主要由美国大型云厂商拉动,其对供应链安全、海外制造能力和长期供货稳定性要求较高;从 EVTank 数据来看,BBU 电芯供给仍以日韩企业为主,松下、三星 SDI、村田等厂商占据主要份额,近两年国内企业通过代工、直供等方式逐渐切入供应链,后续市占率有望快速提升。
聚焦电力设备及新能源行业动力电池及电气系统系列报告(125):全极耳小圆柱有望在BBU领域规模化应用。2026 年 05 月 09 日推荐(维持)全极耳小圆柱有望在 BBU 领域规模化应用 中游制造/电力设备及新能源AI 服务器单柜功率持续提升,算力负荷高频波动加剧,机柜级 BBU 有望从选配走向标配,带动高倍率小圆柱电芯需求快速增长。BBU 后续有望成为服务器的标配,我们预测 2026/2027/2028 年服务器电芯需求有望攀升至3.9/8.1/12.5 亿颗。当前终端需求主要由美国大型云厂商拉动,其对供应链安全、海外制造能力和长期供货稳定性要求较高;从 EVTank 数据来看,BBU 电芯供给仍以日韩企业为主,松下、三星 SDI、村田等厂商占据主要份额,近两年国内企业通过代工、直供等方式逐渐切入供应链,后续市占率有望快速提升。
聚焦电力设备及新能源行业动力电池及电气系统系列报告(125):全极耳小圆柱有望在BBU领域规模化应用。2026 年 05 月 09 日推荐(维持)全极耳小圆柱有望在 BBU 领域规模化应用 中游制造/电力设备及新能源AI 服务器单柜功率持续提升,算力负荷高频波动加剧,机柜级 BBU 有望从选配走向标配,带动高倍率小圆柱电芯需求快速增长。BBU 后续有望成为服务器的标配,我们预测 2026/2027/2028 年服务器电芯需求有望攀升至3.9/8.1/12.5 亿颗。当前终端需求主要由美国大型云厂商拉动,其对供应链安全、海外制造能力和长期供货稳定性要求较高;从 EVTank 数据来看,BBU 电芯供给仍以日韩企业为主,松下、三星 SDI、村田等厂商占据主要份额,近两年国内企业通过代工、直供等方式逐渐切入供应链,后续市占率有望快速提升。核心数据:BBU 后续有望成为服务器的标配,我们预测 2026/2027/2028 年服务器电芯需求有望攀升至3.9/8.1/12.5 亿颗;BBU 电芯在整机柜中成本占比仅约0.1%~0.2%,却直接影响系统运行安全,下游价格容忍度高,因此该环节盈利能力强。
本报告由招商证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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重点分析了动力电池、新能源、电力、设备等议题。