聚焦电力设备行业半年度投资策略:春和景明,万象更新。国内电网方面,报告认为“十五五”期间,特高压&主网仍将持续稳健投入、区域联采使得配网格局逐渐优化、电表新标准有利于头部企业增厚利润,建议关注国电南瑞、中国西电、平高电气、许继电气;海外方面,国内电力设备企业优势凸显,建议关注思源电气、金盘科技、神马电力、华明装备等。AIDC:AI 训练与推理需求持续爆发,单机柜功率迈入百千瓦级,倒逼供电架构向高压直流高密化架构演进,同时需具备全链路智能化调度能力,并与液冷散热深度融合;柜外电源 SST 可能是最终产品形态,海外巨头领跑,国内公司加速跟进,建议关注金盘科技、四方股份、伊戈尔、阳光电源等;柜内电源重点关注英伟达 Rubin 架构带来的功率升级与液冷价值量提升机会,关注:麦格米特、欧陆通、科华数据、科士达等。
聚焦电力设备行业半年度投资策略:春和景明,万象更新。国内电网方面,报告认为“十五五”期间,特高压&主网仍将持续稳健投入、区域联采使得配网格局逐渐优化、电表新标准有利于头部企业增厚利润,建议关注国电南瑞、中国西电、平高电气、许继电气;海外方面,国内电力设备企业优势凸显,建议关注思源电气、金盘科技、神马电力、华明装备等。AIDC:AI 训练与推理需求持续爆发,单机柜功率迈入百千瓦级,倒逼供电架构向高压直流高密化架构演进,同时需具备全链路智能化调度能力,并与液冷散热深度融合;柜外电源 SST 可能是最终产品形态,海外巨头领跑,国内公司加速跟进,建议关注金盘科技、四方股份、伊戈尔、阳光电源等;柜内电源重点关注英伟达 Rubin 架构带来的功率升级与液冷价值量提升机会,关注:麦格米特、欧陆通、科华数据、科士达等。
聚焦电力设备行业半年度投资策略:春和景明,万象更新。国内电网方面,报告认为“十五五”期间,特高压&主网仍将持续稳健投入、区域联采使得配网格局逐渐优化、电表新标准有利于头部企业增厚利润,建议关注国电南瑞、中国西电、平高电气、许继电气;海外方面,国内电力设备企业优势凸显,建议关注思源电气、金盘科技、神马电力、华明装备等。AIDC:AI 训练与推理需求持续爆发,单机柜功率迈入百千瓦级,倒逼供电架构向高压直流高密化架构演进,同时需具备全链路智能化调度能力,并与液冷散热深度融合;柜外电源 SST 可能是最终产品形态,海外巨头领跑,国内公司加速跟进,建议关注金盘科技、四方股份、伊戈尔、阳光电源等;柜内电源重点关注英伟达 Rubin 架构带来的功率升级与液冷价值量提升机会,关注:麦格米特、欧陆通、科华数据、科士达等。
本报告由东方财富证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 35 页。
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重点分析了投资策略、电力、设备、电力设备行业半年度投资策略等议题。