聚焦电力设备行业深度:国内外算力需求爆发,关注AIDC柴发、天然气内燃机投资机会。国内外csp资本开支指引同比高增,海外CSP方面,2026年资本开支合计指引超6000亿美元,同比超67%;国内csp方面,2026年资本开支指引亦同步大幅上行;备电:数据中心备电标准提升叠加ERCOT、PJM负载削减政策,数据中心备电比例有望进一步上行;➢ 3 海外主流供应商交期持续延长,供需紧缺背景下,内燃机组供应商迎出海机遇:➢ 4 投资建议:负载需求在推理渗透过程中持续扩张,叠加当前数据中心电力自建等政策变化推动,主备电需求同步扩张。
聚焦电力设备行业深度:国内外算力需求爆发,关注AIDC柴发、天然气内燃机投资机会。国内外csp资本开支指引同比高增,海外CSP方面,2026年资本开支合计指引超6000亿美元,同比超67%;国内csp方面,2026年资本开支指引亦同步大幅上行;备电:数据中心备电标准提升叠加ERCOT、PJM负载削减政策,数据中心备电比例有望进一步上行;➢ 3 海外主流供应商交期持续延长,供需紧缺背景下,内燃机组供应商迎出海机遇:➢ 4 投资建议:负载需求在推理渗透过程中持续扩张,叠加当前数据中心电力自建等政策变化推动,主备电需求同步扩张。
聚焦电力设备行业深度:国内外算力需求爆发,关注AIDC柴发、天然气内燃机投资机会。国内外csp资本开支指引同比高增,海外CSP方面,2026年资本开支合计指引超6000亿美元,同比超67%;国内csp方面,2026年资本开支指引亦同步大幅上行;备电:数据中心备电标准提升叠加ERCOT、PJM负载削减政策,数据中心备电比例有望进一步上行;➢ 3 海外主流供应商交期持续延长,供需紧缺背景下,内燃机组供应商迎出海机遇:➢ 4 投资建议:负载需求在推理渗透过程中持续扩张,叠加当前数据中心电力自建等政策变化推动,主备电需求同步扩张。核心数据:国内外csp资本开支指引同比高增,海外CSP方面,2026年资本开支合计指引超6000亿美元,同比超67%;单卡功耗及高端算力卡供给同步上行,美国电力峰值负载持续上修,2030年新增负载预测从2022年开始上修近6倍至166GW;根据弗若斯特沙利文的预测,内燃机板块的电力设备需求占比约54%, 2025-2030年间预期复合增速达23%。
本报告由方正证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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重点分析了天然气、电力、算力、设备等议题。