聚焦电力设备行业锂电产业链25&26Q1业绩回顾:景气周期确立,看好全年业绩稳健上行。展望后续 , 随着北京车展后多款重磅新车型进入市场 , 供给侧发力有望带动需求端逐步回暖 ,有望在 26Q2 迎来稳健回升 , 报告认为多年的市场培育 、 补能网络建设已形成良好的内生增长动力 ,补贴减弱的负面影响边际递减 , 同时在固态电池 、 智驾等技术加速落地的背景下 , 新能源汽车市场长期增长可期 , 两大边际变化值得关注 : 1) 出口态势向好 , 2 5 年 / 26Q1 累计出口同比 + 104 % / + 116 % ,电动化加速外溢至海外市场 ; 2 ) 商用车有望复刻乘用车轨迹 , 25 年 12 月商用车电动化率 29 . 6 % ,。
聚焦电力设备行业锂电产业链25&26Q1业绩回顾:景气周期确立,看好全年业绩稳健上行。展望后续 , 随着北京车展后多款重磅新车型进入市场 , 供给侧发力有望带动需求端逐步回暖 ,有望在 26Q2 迎来稳健回升 , 报告认为多年的市场培育 、 补能网络建设已形成良好的内生增长动力 ,补贴减弱的负面影响边际递减 , 同时在固态电池 、 智驾等技术加速落地的背景下 , 新能源汽车市场长期增长可期 , 两大边际变化值得关注 : 1) 出口态势向好 , 2 5 年 / 26Q1 累计出口同比 + 104 % / + 116 % ,电动化加速外溢至海外市场 ; 2 ) 商用车有望复刻乘用车轨迹 , 25 年 12 月商用车电动化率 29 . 6 % ,。
聚焦电力设备行业锂电产业链25&26Q1业绩回顾:景气周期确立,看好全年业绩稳健上行。展望后续 , 随着北京车展后多款重磅新车型进入市场 , 供给侧发力有望带动需求端逐步回暖 ,有望在 26Q2 迎来稳健回升 , 报告认为多年的市场培育 、 补能网络建设已形成良好的内生增长动力 ,补贴减弱的负面影响边际递减 , 同时在固态电池 、 智驾等技术加速落地的背景下 , 新能源汽车市场长期增长可期 , 两大边际变化值得关注 : 1) 出口态势向好 , 2 5 年 / 26Q1 累计出口同比 + 104 % / + 116 % ,电动化加速外溢至海外市场 ; 2 ) 商用车有望复刻乘用车轨迹 , 25 年 12 月商用车电动化率 29 . 6 % ,。核心数据:26 年初受去年基数较高 , 同时补贴退坡导致市场增速进人负区间 , 但 3 月的回暖 ( 单月回正 ) 使整体依然略超预期 , 26Q1 国内新能源汽车销量为 296 . 0 万辆 , 同比一 3 . 7 % , 渗透率为42 %。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 44 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了产业链、电力、设备、锂电等议题。