聚焦电子行业深度报告:国产算力加速启航。元,三度提价后调用量仍同比增长逾 400%,MinimaxARR 约为 2025 年全年营收两倍, Anthropic4 月 ARR 约 300 亿美元。国产芯片层面,在设计端架构创新+代工封装端进步+软件栈协同等因素合力下进展迅速,同时多家厂商完成 DeepSeek-V4 适配;表观层面,寒武纪 2026Q1 营收 28.85亿元,预付款项和合同负债大幅提升,印证供给/需求端高景气。供给紧缺已在价格呈现,GPU 租赁价格、DRAM 合约价、NAND 合约价、云服务价格等均有增长。
聚焦电子行业深度报告:国产算力加速启航。元,三度提价后调用量仍同比增长逾 400%,MinimaxARR 约为 2025 年全年营收两倍, Anthropic4 月 ARR 约 300 亿美元。国产芯片层面,在设计端架构创新+代工封装端进步+软件栈协同等因素合力下进展迅速,同时多家厂商完成 DeepSeek-V4 适配;表观层面,寒武纪 2026Q1 营收 28.85亿元,预付款项和合同负债大幅提升,印证供给/需求端高景气。供给紧缺已在价格呈现,GPU 租赁价格、DRAM 合约价、NAND 合约价、云服务价格等均有增长。
聚焦电子行业深度报告:国产算力加速启航。元,三度提价后调用量仍同比增长逾 400%,MinimaxARR 约为 2025 年全年营收两倍, Anthropic4 月 ARR 约 300 亿美元。国产芯片层面,在设计端架构创新+代工封装端进步+软件栈协同等因素合力下进展迅速,同时多家厂商完成 DeepSeek-V4 适配;表观层面,寒武纪 2026Q1 营收 28.85亿元,预付款项和合同负债大幅提升,印证供给/需求端高景气。供给紧缺已在价格呈现,GPU 租赁价格、DRAM 合约价、NAND 合约价、云服务价格等均有增长。核心数据:元,三度提价后调用量仍同比增长逾 400%,MinimaxARR 约为 2025 年全年营收两倍, Anthropic4 月 ARR 约 300 亿美元;据 Frost&Sullivan 数据,2024 年本土企业仅占中国光通信测试仪器市场 16%份额,是德、安利、联讯三家合计市占率超 60%,国产替代空间较大。
本报告由东方证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 14 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了电子、算力、DeepSeek、国产化等议题。