聚焦电子行业研究:算力硬件业绩高增长,继续看好AI、存储与自主可控产业链。当前头部 PCB 厂商 AI 相关高阶产线维持满产满销状态,高端产品需求爆发式增长带来的产品单价提升持续兑现,叠加 AI CPU/GPU/ASIC 及存储芯片强劲增长带动的 IC 载板需求旺盛,量价共振支撑板块业绩维持强劲增长,展望下半年,随着英伟达 Rubin 及谷歌 V8/亚马逊 T3 大量出货,AI 覆铜板/PCB/IC 载板需求增长有望进一步加速。报告认为北美云厂商核心业务增长强劲,体现未来资本开支上行信心,A 股产业链公司 2025 及 2026Q1 业绩持续超预期,继续看好 AI 核心硬件产业链。存储芯片及模组业绩爆发,涨价有望持续,半导体设备业绩保持快速增长,重点关注存储大幅扩产、先进制程突破及国产替代加速带来的强劲需求带动。
聚焦电子行业研究:算力硬件业绩高增长,继续看好AI、存储与自主可控产业链。当前头部 PCB 厂商 AI 相关高阶产线维持满产满销状态,高端产品需求爆发式增长带来的产品单价提升持续兑现,叠加 AI CPU/GPU/ASIC 及存储芯片强劲增长带动的 IC 载板需求旺盛,量价共振支撑板块业绩维持强劲增长,展望下半年,随着英伟达 Rubin 及谷歌 V8/亚马逊 T3 大量出货,AI 覆铜板/PCB/IC 载板需求增长有望进一步加速。报告认为北美云厂商核心业务增长强劲,体现未来资本开支上行信心,A 股产业链公司 2025 及 2026Q1 业绩持续超预期,继续看好 AI 核心硬件产业链。存储芯片及模组业绩爆发,涨价有望持续,半导体设备业绩保持快速增长,重点关注存储大幅扩产、先进制程突破及国产替代加速带来的强劲需求带动。
聚焦电子行业研究:算力硬件业绩高增长,继续看好AI、存储与自主可控产业链。当前头部 PCB 厂商 AI 相关高阶产线维持满产满销状态,高端产品需求爆发式增长带来的产品单价提升持续兑现,叠加 AI CPU/GPU/ASIC 及存储芯片强劲增长带动的 IC 载板需求旺盛,量价共振支撑板块业绩维持强劲增长,展望下半年,随着英伟达 Rubin 及谷歌 V8/亚马逊 T3 大量出货,AI 覆铜板/PCB/IC 载板需求增长有望进一步加速。报告认为北美云厂商核心业务增长强劲,体现未来资本开支上行信心,A 股产业链公司 2025 及 2026Q1 业绩持续超预期,继续看好 AI 核心硬件产业链。存储芯片及模组业绩爆发,涨价有望持续,半导体设备业绩保持快速增长,重点关注存储大幅扩产、先进制程突破及国产替代加速带来的强劲需求带动。核心数据:PCB 板块业绩增长强劲,25 年营收 3014.45 亿元,同增 25.72%,归母净利润 279.57 亿元,同增 70.03%;受益于多模态模型落地及 tokens 消耗激增,存储行业 25 年营收 947.68 亿元,同增 47.62%,归母净利为 73.93 亿元,同增 95.12%。
本报告由国金证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 38。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了产业链、AI、电子、算力等议题。