聚焦社会服务行业2025年年报与2026年一季报综述:收入利润稳步成长,出行链板块高景气运行。细分板块中,收入层面专业服务同比保持了增长态势,旅游与景区也受益于出行链良好景气度有一定增长;利润层面则是专业服务及教育板块增速良好,其余板块有所下降。此外,各家中高端化升级战略仍在持续推进,中高端酒店占比持续增长,持续贴合相应市场需求。2025 后半段受市场环境和外卖补贴战影响表现一般,但 2026 年重归良好增长区间,逐步回归稳增长趋势,后续餐饮品牌自身管理效率提升或成重点。
聚焦社会服务行业2025年年报与2026年一季报综述:收入利润稳步成长,出行链板块高景气运行。细分板块中,收入层面专业服务同比保持了增长态势,旅游与景区也受益于出行链良好景气度有一定增长;利润层面则是专业服务及教育板块增速良好,其余板块有所下降。此外,各家中高端化升级战略仍在持续推进,中高端酒店占比持续增长,持续贴合相应市场需求。2025 后半段受市场环境和外卖补贴战影响表现一般,但 2026 年重归良好增长区间,逐步回归稳增长趋势,后续餐饮品牌自身管理效率提升或成重点。
聚焦社会服务行业2025年年报与2026年一季报综述:收入利润稳步成长,出行链板块高景气运行。细分板块中,收入层面专业服务同比保持了增长态势,旅游与景区也受益于出行链良好景气度有一定增长;利润层面则是专业服务及教育板块增速良好,其余板块有所下降。此外,各家中高端化升级战略仍在持续推进,中高端酒店占比持续增长,持续贴合相应市场需求。2025 后半段受市场环境和外卖补贴战影响表现一般,但 2026 年重归良好增长区间,逐步回归稳增长趋势,后续餐饮品牌自身管理效率提升或成重点。核心数据:1)25 年总结:申万社服板块25 年共实现营收 2066.67 亿元,同比+7.90%;实现归母净利润 79.34 亿元,同比+6.10%,整体表现良好;2)26Q1 总结:申万社服板块 26Q1 共实现营收 486.54 亿元,同比+8.69%。
本报告由中银证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 28 页。
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重点分析了出行、收入、社会、文旅等议题。