聚焦社服行业月度投资策略:短期板块情绪走弱,淡化总量把握结构性机会。结构上,1-3月服务消费/商品消费/餐饮消费同比增长5.5%/2.2%/4.2%。五一假期国内出游人次/收入同比增长3.6%/2.9%,天气扰动叠加前期需求释放分流,景气度环比清明假期有所回落。考虑到4-5月为高考倒计时冲刺窗口下为个性化辅导业务旺季,短期优先推荐此前超跌后估值性价比突出的学大教育(我们预测2026年2.82亿利润,对应增速44.3%,最新市值对应26PE15x);此外提振内需背景下,中线持续推荐直接赋能就业的蓝领职业技能培训龙头中国东方教育、企业家培训龙头行动教育等。
聚焦社服行业月度投资策略:短期板块情绪走弱,淡化总量把握结构性机会。结构上,1-3月服务消费/商品消费/餐饮消费同比增长5.5%/2.2%/4.2%。五一假期国内出游人次/收入同比增长3.6%/2.9%,天气扰动叠加前期需求释放分流,景气度环比清明假期有所回落。考虑到4-5月为高考倒计时冲刺窗口下为个性化辅导业务旺季,短期优先推荐此前超跌后估值性价比突出的学大教育(我们预测2026年2.82亿利润,对应增速44.3%,最新市值对应26PE15x);此外提振内需背景下,中线持续推荐直接赋能就业的蓝领职业技能培训龙头中国东方教育、企业家培训龙头行动教育等。
聚焦社服行业月度投资策略:短期板块情绪走弱,淡化总量把握结构性机会。结构上,1-3月服务消费/商品消费/餐饮消费同比增长5.5%/2.2%/4.2%。五一假期国内出游人次/收入同比增长3.6%/2.9%,天气扰动叠加前期需求释放分流,景气度环比清明假期有所回落。考虑到4-5月为高考倒计时冲刺窗口下为个性化辅导业务旺季,短期优先推荐此前超跌后估值性价比突出的学大教育(我们预测2026年2.82亿利润,对应增速44.3%,最新市值对应26PE15x);此外提振内需背景下,中线持续推荐直接赋能就业的蓝领职业技能培训龙头中国东方教育、企业家培训龙头行动教育等。核心数据:结构上,1-3月服务消费/商品消费/餐饮消费同比增长5.5%/2.2%/4.2%;五一假期国内出游人次/收入同比增长3.6%/2.9%,天气扰动叠加前期需求释放分流,景气度环比清明假期有所回落;考虑到4-5月为高考倒计时冲刺窗口下为个性化辅导业务旺季,短期优先推荐此前超跌后估值性价比突出的学大教育(我们预测2026年2.82亿利润,对应增速44.3%,最新市值对应26PE15x)。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 15 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了投资策略、社服行业月度投资策略等议题。