聚焦稀美资源(09936.HK)公司深度研究:钽铌智造标杆地位巩固,一体化布局与终端高景气共振,公司迈入高成长周期。伴随人工智能算力需求持续爆发,全球 AI 基础设施投资持续加码,2026 年北美五大云厂商合计资本开支预计将提升至 7295 亿美元,同比增速超 60%,拉动高端钽靶材需求持续高增。高温合金:行业景气度持续上行,商业航天、燃气轮机产业化提速叠加军工需求稳健扩容,持续提升高温合金用钽需求水平,为钽消费提供坚实基本面支撑。盈利预测和投资评级:报告预计公司 2026-2028 年营收分别为30.13、37.53、48.40 亿元,同比增长 34%、25%、29%;归母净利润分别为 3.53、4.52、5.87 亿元,同比增长 106%、28%、30%,对应 PE 分别为 12.13/9.47/7.30X。
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聚焦稀美资源(09936.HK)公司深度研究:钽铌智造标杆地位巩固,一体化布局与终端高景气共振,公司迈入高成长周期。伴随人工智能算力需求持续爆发,全球 AI 基础设施投资持续加码,2026 年北美五大云厂商合计资本开支预计将提升至 7295 亿美元,同比增速超 60%,拉动高端钽靶材需求持续高增。高温合金:行业景气度持续上行,商业航天、燃气轮机产业化提速叠加军工需求稳健扩容,持续提升高温合金用钽需求水平,为钽消费提供坚实基本面支撑。盈利预测和投资评级:报告预计公司 2026-2028 年营收分别为30.13、37.53、48.40 亿元,同比增长 34%、25%、29%;归母净利润分别为 3.53、4.52、5.87 亿元,同比增长 106%、28%、30%,对应 PE 分别为 12.13/9.47/7.30X。核心数据:伴随人工智能算力需求持续爆发,全球 AI 基础设施投资持续加码,2026 年北美五大云厂商合计资本开支预计将提升至 7295 亿美元,同比增速超 60%,拉动高端钽靶材需求持续高增;盈利预测和投资评级:报告预计公司 2026-2028 年营收分别为30.13、37.53、48.40 亿元,同比增长 34%、25%、29%;归母净利润分别为 3.53、4.52、5.87 亿元,同比增长 106%、28%、30%,对应 PE 分别为 12.13/9.47/7.30X。
本报告由国海证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文约 30。
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重点分析了稀美资源、09936.HK、公司深度研究等议题。