聚焦策略月报:中游景气显著改善——中观景气与战术配置月报。分板块看,近 3 个月上游资源、中游材料、TMT 景气改善幅度居前。定量层面,我们的行业轮动打分模型推荐旅游及景区、影视院线、计算机设备、证券、消费电子、农产品加工、家居用品、动物保健、软件开发、电池,影视院线、消费电子、电池等较上期得分提升幅度较大。日本半导体设备出货额同比增速继续回升,台股半导体材料、四大硅片厂营收同比转正;4)消费电子:3 月手机、PC 销售回暖;5)面板:3 月面板出货量、台股面板营收同比增速回升,4 月大尺寸液晶电视面板价格继续上涨;6)游戏:3 月国内移动游戏收入同比增速回升,4 月国产网络游戏审批量回升,产品周期延续上行。
聚焦策略月报:中游景气显著改善——中观景气与战术配置月报。分板块看,近 3 个月上游资源、中游材料、TMT 景气改善幅度居前。定量层面,我们的行业轮动打分模型推荐旅游及景区、影视院线、计算机设备、证券、消费电子、农产品加工、家居用品、动物保健、软件开发、电池,影视院线、消费电子、电池等较上期得分提升幅度较大。日本半导体设备出货额同比增速继续回升,台股半导体材料、四大硅片厂营收同比转正;4)消费电子:3 月手机、PC 销售回暖;5)面板:3 月面板出货量、台股面板营收同比增速回升,4 月大尺寸液晶电视面板价格继续上涨;6)游戏:3 月国内移动游戏收入同比增速回升,4 月国产网络游戏审批量回升,产品周期延续上行。
聚焦策略月报:中游景气显著改善——中观景气与战术配置月报。分板块看,近 3 个月上游资源、中游材料、TMT 景气改善幅度居前。定量层面,我们的行业轮动打分模型推荐旅游及景区、影视院线、计算机设备、证券、消费电子、农产品加工、家居用品、动物保健、软件开发、电池,影视院线、消费电子、电池等较上期得分提升幅度较大。日本半导体设备出货额同比增速继续回升,台股半导体材料、四大硅片厂营收同比转正;4)消费电子:3 月手机、PC 销售回暖;5)面板:3 月面板出货量、台股面板营收同比增速回升,4 月大尺寸液晶电视面板价格继续上涨;6)游戏:3 月国内移动游戏收入同比增速回升,4 月国产网络游戏审批量回升,产品周期延续上行。核心数据:前瞻来看,电解钴价格同比领先新能源乘用车销量同比 6 个月左右,储能电池需求快速增长,锂电排产环比持续增长;前瞻来看,光伏招标量连续 2 个月环比回升,同比增速亦初现回升迹象。
本报告由华泰证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 33 页。
本报告为付费报告,可在资料宝站内下单后获取完整内容。
重点分析了PMI、半导体、材料、设备等议题。