聚焦策略深度报告:2026年一季报&2025年报深度分析,盈利分化复苏,双创实现高增——A股财报深度分析系列(十)。受益于反内卷下部分行业供需格局改善,以及中东战争爆发带来输入型通胀,PPI 当月同比增速在 3 月实现转正,回升至 0.5%,为连续下降 41 个月后首次上涨。全部 A 股 2026 年一季度归母净利润同比增速为 7.17%,较 2025 年报(累计 2.94%)有明显改善,也高于三季报(累计 5.53%);全 A 两非 2026 年一季度归母净利润同比增速为 12.09%,2025年报累计同比增长 0.05%、三季报累计同比增长 3.06%。费用总额同比大幅回升 7.7%,其中财务费用明显增加,2026 年一季度财务费用达到 1866 亿元,同比提升 60.7%,财务费用率为 1.3%,同比提升 0.5pct,较 2025 年提升 0.3pct。
聚焦策略深度报告:2026年一季报&2025年报深度分析,盈利分化复苏,双创实现高增——A股财报深度分析系列(十)。受益于反内卷下部分行业供需格局改善,以及中东战争爆发带来输入型通胀,PPI 当月同比增速在 3 月实现转正,回升至 0.5%,为连续下降 41 个月后首次上涨。全部 A 股 2026 年一季度归母净利润同比增速为 7.17%,较 2025 年报(累计 2.94%)有明显改善,也高于三季报(累计 5.53%);全 A 两非 2026 年一季度归母净利润同比增速为 12.09%,2025年报累计同比增长 0.05%、三季报累计同比增长 3.06%。费用总额同比大幅回升 7.7%,其中财务费用明显增加,2026 年一季度财务费用达到 1866 亿元,同比提升 60.7%,财务费用率为 1.3%,同比提升 0.5pct,较 2025 年提升 0.3pct。
聚焦策略深度报告:2026年一季报&2025年报深度分析,盈利分化复苏,双创实现高增——A股财报深度分析系列(十)。受益于反内卷下部分行业供需格局改善,以及中东战争爆发带来输入型通胀,PPI 当月同比增速在 3 月实现转正,回升至 0.5%,为连续下降 41 个月后首次上涨。全部 A 股 2026 年一季度归母净利润同比增速为 7.17%,较 2025 年报(累计 2.94%)有明显改善,也高于三季报(累计 5.53%);全 A 两非 2026 年一季度归母净利润同比增速为 12.09%,2025年报累计同比增长 0.05%、三季报累计同比增长 3.06%。费用总额同比大幅回升 7.7%,其中财务费用明显增加,2026 年一季度财务费用达到 1866 亿元,同比提升 60.7%,财务费用率为 1.3%,同比提升 0.5pct,较 2025 年提升 0.3pct。核心数据:受益于反内卷下部分行业供需格局改善,以及中东战争爆发带来输入型通胀,PPI 当月同比增速在 3 月实现转正,回升至 0.5%,为连续下降 41 个月后首次上涨;全部 A 股 2026 年一季度归母净利润同比增速为 7.17%,较 2025 年报(累计 2.94%)有明显改善,也高于三季报(累计 5.53%);全 A 两非 2026 年一季度归母净利润同比增速为 12.09%,2025年报累计同比增长 0.05%、三季报累计同比增长 3.06%。
本报告由东吴证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 29 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了A股、盈利、利率、收入等议题。