聚焦策略深度报告:PPI同比转正后,A股市场如何定价?。借鉴历史经验,在PPI同比转正至见顶期间(历史持续约9-22个月),周期板块的beta机会值得看好,建议重点关注存在供需缺口、涨价有望持续、业绩预期向好的有色、化工行业,其次关注有望受益于周期品涨价共振、目前估值偏低的能源、钢铁、建材等行业。市场展望:对于本轮行情,报告认为伴随PPI同比转正、上市公司企业盈利持续修复,A股中期向上趋势有望获得更坚实的基本面支撑。同时,PPI转正并不意味制造、成长板块全面走弱,具备独立产业趋势、景气度向好的赛道仍有望获得超额收益,建议关注有望受益于全球电力投资需求+产能周期底部改善的新能源,受益于政策支持和出海发展的国防军工,以及受益于AI产业趋势的AI产业链(半导体/存储/通信/元件等)。
聚焦策略深度报告:PPI同比转正后,A股市场如何定价?。借鉴历史经验,在PPI同比转正至见顶期间(历史持续约9-22个月),周期板块的beta机会值得看好,建议重点关注存在供需缺口、涨价有望持续、业绩预期向好的有色、化工行业,其次关注有望受益于周期品涨价共振、目前估值偏低的能源、钢铁、建材等行业。市场展望:对于本轮行情,报告认为伴随PPI同比转正、上市公司企业盈利持续修复,A股中期向上趋势有望获得更坚实的基本面支撑。同时,PPI转正并不意味制造、成长板块全面走弱,具备独立产业趋势、景气度向好的赛道仍有望获得超额收益,建议关注有望受益于全球电力投资需求+产能周期底部改善的新能源,受益于政策支持和出海发展的国防军工,以及受益于AI产业趋势的AI产业链(半导体/存储/通信/元件等)。
聚焦策略深度报告:PPI同比转正后,A股市场如何定价?。借鉴历史经验,在PPI同比转正至见顶期间(历史持续约9-22个月),周期板块的beta机会值得看好,建议重点关注存在供需缺口、涨价有望持续、业绩预期向好的有色、化工行业,其次关注有望受益于周期品涨价共振、目前估值偏低的能源、钢铁、建材等行业。市场展望:对于本轮行情,报告认为伴随PPI同比转正、上市公司企业盈利持续修复,A股中期向上趋势有望获得更坚实的基本面支撑。同时,PPI转正并不意味制造、成长板块全面走弱,具备独立产业趋势、景气度向好的赛道仍有望获得超额收益,建议关注有望受益于全球电力投资需求+产能周期底部改善的新能源,受益于政策支持和出海发展的国防军工,以及受益于AI产业趋势的AI产业链(半导体/存储/通信/元件等)。核心数据:借鉴历史经验,在PPI同比转正至见顶期间(历史持续约9-22个月),周期板块的beta机会值得看好,建议重点关注存在供需缺口、涨价有望持续、业绩预期向好的有色、化工行业,其次关注有望受益于周期品涨价共振、目前估值偏低的能源、钢铁、建材等行业;从持续时间来看,历史上PPI转正后至触顶持续约9-22个月。
本报告由平安证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 22 页。
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适合投资人等读者参考。
重点分析了A股、股市、策略深度报告等议题。