2018澳门博彩行业世界杯影响点评｜天风证券：首推金沙黑马澳博，不利因素消化后浮现配置机会

报告摘要

俄罗斯世界杯开幕在即，天风证券深度解析世界杯对澳门博彩业的影响。历史数据显示，世界杯年6月澳门赌收并无明显下滑，今年虽有游客分流但影响有限。六月淡季叠加POS机收回等不利因素，板块估值已接近历史高位（EV/EBITDA 21x，历史高值25.9x），建议投资者观察6月数据后7月伺机布局。长期看澳门基本面向好，预计18-19年GGR同比增14%和12%，2019年总GGR有望达440亿美元。首推中场龙头金沙中国（股息率4.1%，两年新增1300房间）及黑马澳博，同时看好估值低弹性高的新濠。适合博彩行业分析师、基金经理、港股投资者、旅游与消费行业研究员。

📋 核心要点(部分)

1. 世界杯对澳门赌收影响分析
2. 六月淡季效应与POS机收回影响
3. 板块估值与配置时机
4. 首推标的及推荐逻辑