聚焦航天电器(002025)防务互连与驱动核心供应商,AI算力开辟新增长极。2025 年全年实现营业收入 58.20 亿元,同比增长 15.82%,其中连接器及互连产品收入 39.84 亿元,电机产品收入 13.58 亿元,核心业务恢复稳健增长。当前在建的广州增城民用连接器及电机项目(主体已封顶,预计 2027 年投产,年产 3亿只连接器、600 万只电机)、苏州华旃高速模组及液冷互连项目(2024 年;公司未来 3 年处于快速成长期,预计 2026-28 年归母净利润 3.87/5.39/6.10亿元,EPS 分别为 0.85/1.18/1.34 元,报告认为公司股票合理估值区间在67-81 元之间,2026 年动态市盈率在 74-89 倍。
聚焦航天电器(002025)防务互连与驱动核心供应商,AI算力开辟新增长极。2025 年全年实现营业收入 58.20 亿元,同比增长 15.82%,其中连接器及互连产品收入 39.84 亿元,电机产品收入 13.58 亿元,核心业务恢复稳健增长。当前在建的广州增城民用连接器及电机项目(主体已封顶,预计 2027 年投产,年产 3亿只连接器、600 万只电机)、苏州华旃高速模组及液冷互连项目(2024 年;公司未来 3 年处于快速成长期,预计 2026-28 年归母净利润 3.87/5.39/6.10亿元,EPS 分别为 0.85/1.18/1.34 元,报告认为公司股票合理估值区间在67-81 元之间,2026 年动态市盈率在 74-89 倍。
聚焦航天电器(002025)防务互连与驱动核心供应商,AI算力开辟新增长极。2025 年全年实现营业收入 58.20 亿元,同比增长 15.82%,其中连接器及互连产品收入 39.84 亿元,电机产品收入 13.58 亿元,核心业务恢复稳健增长。当前在建的广州增城民用连接器及电机项目(主体已封顶,预计 2027 年投产,年产 3亿只连接器、600 万只电机)、苏州华旃高速模组及液冷互连项目(2024 年;公司未来 3 年处于快速成长期,预计 2026-28 年归母净利润 3.87/5.39/6.10亿元,EPS 分别为 0.85/1.18/1.34 元,报告认为公司股票合理估值区间在67-81 元之间,2026 年动态市盈率在 74-89 倍。核心数据:2025 年全年实现营业收入 58.20 亿元,同比增长 15.82%,其中连接器及互连产品收入 39.84 亿元,电机产品收入 13.58 亿元,核心业务恢复稳健增长;当前在建的广州增城民用连接器及电机项目(主体已封顶,预计 2027 年投产,年产 3亿只连接器、600 万只电机)、苏州华旃高速模组及液冷互连项目(2024 年;公司未来 3 年处于快速成长期,预计 2026-28 年归母净利润 3.87/5.39/6.10亿元,EPS 分别为 0.85/1.18/1.34 元,报告认为公司股票合理估值区间在67-81 元之间,2026 年动态市盈率在 74-89 倍。
本报告由国信证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 32 页。
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重点分析了AI、算力、航天、航天电器等议题。