2018中信证券金融数据深度研究：去杠杆背景下负债和资产的割裂
本报告深入剖析2018年去杠杆背景下中国商业银行负债端与资产端的结构性背离。核心发现：自2014年起贷款增速平稳而存款增速持续下滑，存贷缺口拉大；非金融企业活期存款对M2增速贡献度从2.76%骤降至0.48%；房地产、建筑、商贸行业企业存款流失最严重，资产端整合加速。报告还展望债市策略，预计10年期国债收益率中枢降至3.4%~3.6%。适合金融机构投资者、宏观经济研究员、银行从业者、债券交易员及关注去杠杆政策影响的决策者阅读。
报告摘要
本报告深入剖析2018年去杠杆背景下中国商业银行负债端与资产端的结构性背离。核心发现：自2014年起贷款增速平稳而存款增速持续下滑，存贷缺口拉大；非金融企业活期存款对M2增速贡献度从2.76%骤降至0.48%；房地产、建筑、商贸行业企业存款流失最严重，资产端整合加速。报告还展望债市策略，预计10年期国债收益率中枢降至3.4%~3.6%。适合金融机构投资者、宏观经济研究员、银行从业者、债券交易员及关注去杠杆政策影响的决策者阅读。
核心要点
- 背离的存贷款：存款去哪儿？
- 存贷款变动机制：基于资产负债表视角
- 2008~2013：存贷款增速走势基本一致
- 2014~2018：存贷款背离，贷款稳，存款出现缺口
报告信息
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- 《金融数据深度研究：去杠杆背景下负债和资产的割裂-中信证券》
- 适合读者
- 核心数据
- 存款与贷款缺口持续拉大
- 非金融企业活期存款贡献度从2.76%降至0.48%
- 2013年末理财产品规模超10万亿
- 10年期国债收益率中枢预计3.4%~3.6%
- 核心议题
常见问题
《2018中信证券金融数据深度研究：去杠杆背景下负债和资产的割裂》主要包含哪些内容?
本报告深入剖析2018年去杠杆背景下中国商业银行负债端与资产端的结构性背离。核心发现：自2014年起贷款增速平稳而存款增速持续下滑，存贷缺口拉大；非金融企业活期存款对M2增速贡献度从2.76%骤降至0.48%；房地产、建筑、商贸行业企业存款流失最严重，资产端整合加速。报告还展望债市策略，预计10年期国债收益率中枢降至3.4%~3.6%。适合金融机构投资者、宏观经济研究员、银行从业者、债券交易员及关注去杠杆政策影响的决策者阅读。核心数据:存款与贷款缺口持续拉大;非金融企业活期存款贡献度从2.76%降至0.48%;2013年末理财产品规模超10万亿。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由中信证券发布,发布于 2018 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2018 年,全文约 12。
这份报告是免费的吗?如何获取?
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这份报告适合哪些读者?
适合金融机构投资者、宏观经济研究员、银行从业者、债券交易员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了金融投资、资产、割裂等议题。
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