聚焦计算机行业“一周解码”:算力期货拟问世,大厂继续加码AI资本开支。报告认为,算力期货的推出意味着算力正从传统基础设施资源,逐步向可计量、可定价、可交易的生产要素演进;而 Token 调用量高增则说明 AI 应用正在从模型发布阶段进;腾讯 2026 年一季度实现营收 1964.6 亿元,同比增长 9%;一季度资本开支录得 319.36 亿元,同比增长约 16%,环比上一季度的 196.32 亿元明显提升,约为2025 年全年资本开支的四成。报告认为,腾讯和阿里同步加码 AI 资本开支,表明国内互联网大厂 AI 竞争。
聚焦计算机行业“一周解码”:算力期货拟问世,大厂继续加码AI资本开支。报告认为,算力期货的推出意味着算力正从传统基础设施资源,逐步向可计量、可定价、可交易的生产要素演进;而 Token 调用量高增则说明 AI 应用正在从模型发布阶段进;腾讯 2026 年一季度实现营收 1964.6 亿元,同比增长 9%;一季度资本开支录得 319.36 亿元,同比增长约 16%,环比上一季度的 196.32 亿元明显提升,约为2025 年全年资本开支的四成。报告认为,腾讯和阿里同步加码 AI 资本开支,表明国内互联网大厂 AI 竞争。
聚焦计算机行业“一周解码”:算力期货拟问世,大厂继续加码AI资本开支。报告认为,算力期货的推出意味着算力正从传统基础设施资源,逐步向可计量、可定价、可交易的生产要素演进;而 Token 调用量高增则说明 AI 应用正在从模型发布阶段进;腾讯 2026 年一季度实现营收 1964.6 亿元,同比增长 9%;一季度资本开支录得 319.36 亿元,同比增长约 16%,环比上一季度的 196.32 亿元明显提升,约为2025 年全年资本开支的四成。报告认为,腾讯和阿里同步加码 AI 资本开支,表明国内互联网大厂 AI 竞争。核心数据:腾讯 2026 年一季度实现营收 1964.6 亿元,同比增长 9%;一季度资本开支录得 319.36 亿元,同比增长约 16%,环比上一季度的 196.32 亿元明显提升,约为2025 年全年资本开支的四成;根据 OpenRouter最新数据测算,5 月 4 日至 5 月 10 日全球 AI 大模型总调用量为 25.7 万亿 Token,较此前一周增长 7.5%,连续三周上涨。
本报告由中银证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 11 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了AI、期货、算力、商业化等议题。