聚焦计算机行业行业月报:DeepSeek-V4发布,国产算力迎质变拐点。报告认为,4 月人工智能板块在板块内部仍然呈现出结构严重分化的特征,整体呈现硬件强、软件及应用弱的结构,短期看来地缘冲突以及油价中枢维持高位震荡的影响弱化,但受到财报季的影响,上游算力基础设施尤其是国产算力业绩大幅超预期,资金也更加青睐业绩确定性较强以及预期较高的板块及公司,短期来看结构分化仍然在延续,建议关注景气度较高的上游算力基础设施,尤其是国产算力产业链。此外谷歌业绩全面超预期,一季度谷歌总营收实现 1099 亿美元,同比增长 22%,净利润 626 亿美元,同比增长 81%,其中谷歌云业务营收突破 200 亿美元,同比大幅增长 63%,成为核心增长引擎。
聚焦计算机行业行业月报:DeepSeek-V4发布,国产算力迎质变拐点。报告认为,4 月人工智能板块在板块内部仍然呈现出结构严重分化的特征,整体呈现硬件强、软件及应用弱的结构,短期看来地缘冲突以及油价中枢维持高位震荡的影响弱化,但受到财报季的影响,上游算力基础设施尤其是国产算力业绩大幅超预期,资金也更加青睐业绩确定性较强以及预期较高的板块及公司,短期来看结构分化仍然在延续,建议关注景气度较高的上游算力基础设施,尤其是国产算力产业链。此外谷歌业绩全面超预期,一季度谷歌总营收实现 1099 亿美元,同比增长 22%,净利润 626 亿美元,同比增长 81%,其中谷歌云业务营收突破 200 亿美元,同比大幅增长 63%,成为核心增长引擎。
聚焦计算机行业行业月报:DeepSeek-V4发布,国产算力迎质变拐点。报告认为,4 月人工智能板块在板块内部仍然呈现出结构严重分化的特征,整体呈现硬件强、软件及应用弱的结构,短期看来地缘冲突以及油价中枢维持高位震荡的影响弱化,但受到财报季的影响,上游算力基础设施尤其是国产算力业绩大幅超预期,资金也更加青睐业绩确定性较强以及预期较高的板块及公司,短期来看结构分化仍然在延续,建议关注景气度较高的上游算力基础设施,尤其是国产算力产业链。此外谷歌业绩全面超预期,一季度谷歌总营收实现 1099 亿美元,同比增长 22%,净利润 626 亿美元,同比增长 81%,其中谷歌云业务营收突破 200 亿美元,同比大幅增长 63%,成为核心增长引擎。核心数据:此外谷歌业绩全面超预期,一季度谷歌总营收实现 1099 亿美元,同比增长 22%,净利润 626 亿美元,同比增长 81%,其中谷歌云业务营收突破 200 亿美元,同比大幅增长 63%,成为核心增长引擎;人工智能板块指数(884201.WI)4 月涨跌幅为 6.37%,同期上证综指涨跌幅 5.66%、沪深 300涨跌幅 8.03%、创业板指涨跌幅 15.45%;北美CSP 厂商陆续发布财报,微软、亚马逊、Meta 和谷歌进一步上调今年资本开支,合计至 7250 亿美元,高于此前市场预期的 6700 亿美元,比去年 4100亿美元增长 77%,主要。
本报告由银河证券发布,发布于 2026 年。
覆盖 2026 年,全文共 28 页。
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适合战略规划、产品经理、行业研究员等读者参考。
重点分析了DeepSeek、算力、计算机行业行业月报、V4发布等议题。